Какво представлява кривата на доходност на касата?
Кривата на доходност на държавната финансова стойност извън момента е кривата на доходност на финансите в САЩ, получена от падежите, цените и доходността на ценни книжа или банкноти, които не са част от най-новите емитирани ценни книжа. Тъй като те не са част от най-наскоро издадените съкровища, те се наричат съкровищници.
Кривата на доходност е важна, защото всъщност определя еталон за ценовите облигации.
Разбиране на кривата на доходност на финансите при неизпълнение
Финансовите каси, които се продават извън пазара, се отнасят за държавни облигации на САЩ с даден матуритет, които не са най-новите емитирани. Държавна облигация е дългова ценна книга, емитирана за подпомагане на държавните разходи. Федералните държавни облигации в САЩ включват спестовни облигации, държавни облигации (T-облигации) и ценни книжа, защитени от инфлацията (TIPS).
Изчерпаните каси могат да бъдат полезни за изграждане на крива на доходност, когато има проблем или изкривяване, с кривата на доходност, представена от текущите каси.
Текущите ценни книжа са най-активно търгуваните ценни книжа. Счита се, че те представляват повече от половината дневни обеми на търговия. Въпреки това те все още всъщност съставляват по-малко от пет процента от непогасени търгуеми ценни книжа. Останалата част от дълга на Министерството на финансите е известна като държавни каси.
Разликата между сумата на текущите и извън текущите ценни книжа също може да повлияе на ценообразуването между двете ценни книжа.
Пример за кривата на доходност на касата, която не се изпълнява
Кривата на доходност от текущата съкровищница е основният показател, използван за ценообразуване на ценни книжа с фиксиран доход. Въпреки това анализите с фиксиран доход, управлявани от инвеститори и търговци, използват базата на кривата на доходност от държавната каса. Тези инвеститори смятат, че кривата на доходност от държавната хазна има текущи изкривявания, причинени от настоящото пазарно търсене на текущите облигации.
За да видите как работи кривата на доходност на финансите, помислете за времева линия, когато Министерството на финансите на САЩ издава облигации. Когато за първи път се издават 10-годишни облигации през януари на годината, тези облигации се считат за „текущи“ каси. Този статус е, защото те са най-уместни или най-новото издание. Но по-късно през годината, ако Министерството на финансите на САЩ трябва да пусне нова партида от 10-годишни облигации, новата партида става актуална емисия, а януарската партида се превръща в текущите каси. Кривата на доходност след това се изчислява, като се използват само каси, които са в неизпълнение.
