Какво е крик вариант?
Опцията за вик е договор за екзотична опция, който позволява на притежателя да заключи присъща стойност на определени интервали, като същевременно запазва правото да продължи да участва в печалби без загуба на блокирани средства. Купувачът на опции "крещи" на писателя на опции, за да заключи печалбата, но договорът все още остава отворен. Викът гарантира минимална печалба, дори ако присъщата стойност намалява след викането. Ако опцията се увеличава след извикването, купувачът на опцията все още може да участва в това.
Разбиране на опцията за вик
Опциите за кричат позволяват една или няколко точки, където притежателят може да фиксира печалби. За опция за извикване на повикване, ако цената на стачката е 50 долара и основният актив се търгува до 60 долара преди изтичането им, притежателят може да „извика“ или да заключи в $ 10, като опцията се търгува с парите (ITM). Притежателят все още запазва опцията за повикване и може да направи допълнителна печалба, ако основният се премести още по-високо преди изтичане.
Ако обаче основният актив падне под 60 долара преди изтичането му, притежателят все пак ще се упражнява от 60 долара. Викът е полезен за блокиране на печалбите, ако купувачът смята, че опцията може да загуби своята вътрешна стойност или просто да блокира печалбата, тъй като опцията се увеличава.
По принцип, след всеки вик, етажът на печалбата се движи по-високо за опциите за разговори. Само печалбите от хартия, направени след вик, подлежат на възстановяване в случай на спад в цената на основния актив.
Вариантът на крик работи по същия начин. Тъй като цената на основните пада, купувачът на опцията може да извика, за да заключи присъщата стойност на опцията. Ако цената на основната стойност се повиши след това, купувачът все още се гарантира вътрешната стойност, в която са заключени.
Като екзотични опции, тези договори могат да имат гъвкави условия, включително множество прагове на вик.
Ключови заведения
- Опцията за вик позволява на купувача да заключи присъщата стойност на опцията, като „вика“ на писателя, за да го направи. Опциите за изхвърляне са екзотични опции и следователно условията им могат да се договарят. Опциите за изхвърляне са по-скъпи от стандартните опции поради тяхната гъвкавост да фиксират печалбата, докато все още участват в бъдеща печалба.
Опции за вик цени
Както при всички опции, притежателят има право, но не и задължение да закупи, в случай на обаждания или да продаде, в случай на путове, базовия актив на определена цена до определена дата. Опциите за вик са сред типовете опции, които позволяват на притежателя да променя условията съгласно предварително определен график по време на живота на договора за опции.
Поради несигурността какво ще направи притежателят, ценообразуването на тези опции е сложно. Тъй като обаче притежателят има възможност да блокира периодични печалби, те са по-скъпи от стандартните опции. Опциите за вик са зависими от пътя опции и са силно чувствителни към променливостта. Колкото по-изменчив е основният актив, толкова по-голяма е вероятността притежателят на опцията да получи възможност да извика. Колкото повече "викат" възможности, толкова по-скъпа е опцията.
Авторът на опцията ще изисква премията или цената на опцията да бъде достатъчно голяма, за да покрие разумните движения в основата. При ценообразуване на опцията те могат да използват подобна стандартна опция като референтна точка и след това да добавят допълнителна премия, за да отчитат функцията на вик.
Пример за опция за вик
Опциите за вик не се търгуват активно, но помислете за следния хипотетичен сценарий, за да разберете как работи тази опция.
Търговец купува опция за извикване на Apple Inc. (AAPL). Опцията изтича след три месеца, има стачка цена от $ 185, а купувачът има право да вика веднъж по време на срока на опцията.
В момента акцията се търгува на цена от $ 180. Опцията премия е $ 11, или $ 1100 за един договор ($ 11 х 100 акции).
Точката на разбиване на купувачите за търговията е 196 долара ($ 185 стачка + 11 долара премия), въпреки че те могат да викат, за да заключат присъща стойност във всеки момент, когато цената на Apple се повиши над 185 долара.
Да предположим, че купувачът очаква положителна печалба, която ще наложи цената над 200 долара през следващите месеци.
Един месец след закупуването на акцията се търгува 193 долара. Въпреки че това все още е по-малко от точката на разбиване на купувача, те решават да викат. Това заключва присъщата стойност от $ 8 ($ 193 - $ 185). Това гарантира, че няма да загубят цялата си премия ($ 11) и ще си върнат поне $ 8 на стойност.
Сега помислете за два различни сценария след вика:
Ако цената падне обратно под $ 193 и остане там до изтичане, търговецът все още получава $ 8 с присъща стойност, която са заключили. В този случай те все още губят $ 3 ($ 11 - $ 8) или $ 300 на договор, но поне не губите цялата премия, която може да се случи, ако акцията на Apple е под $ 185, когато опцията изтича.
Сега приемете, че цената на Apple продължава да се увеличава и се търгува на $ 205, когато опцията изтече. Опцията има $ 20 в присъща стойност ($ 205 - $ 185 стачка). Купувачът все още е в състояние да събере 20 долара (или 2000 долара на договор), въпреки че извика да заключи $ 8 с присъща стойност. Те все още получават по-високата стойност, тъй като опцията изтече с по-голяма стойност от вика. В този случай купувачът прави $ 9 или 900 $ на договор ($ 2000 - 1100 $).
