Какво е суап за индекс на нощувка?
Индексният суап се отнася до хеджиращ договор, в който страна обменя предварително определен паричен поток с насрещна страна на определена дата. Като договорена борса за едната страна на този суап се използва индекс на дълга, собствен капитал или друг ценови индекс. Овърнайт индексът суап прилага индекса за овърнайт лихвен процент, като например федералните фондове или Libor лихвените проценти. Индексните суапове са специализирани групи от конвенционални суапове с фиксирана лихва, с условия, които могат да бъдат определени от три месеца до повече от година.
Ключови заведения
- Лихвата на частта за овърнайт лихви на суапа се усложнява и изплаща при нулиране, като фиксираният крак се отчита в стойността на суапа за всяка страна. Настоящата стойност на плаващия крак се определя или чрез обединяване на цената на овърнайт или чрез вземане геометричната средна стойност на лихвения процент за даден период. Подобно на други лихвени суапове, кривата на лихвения процент трябва да бъде произведена, за да се определи настоящата стойност на паричните потоци.
Как работи замяната на индекс за една нощ?
Овърнайт индексът суап означава лихвен суап, включващ овърнайт лихвен процент, който се обменя за фиксиран лихвен процент. Овърнайт индексът суап използва индекс на овърнайт лихвения процент като федералния лихвен процент като основен лихвен процент за плаващия крак, докато фиксираният крак ще бъде определен в размер, съгласуван от двете страни.
Овърнайт индексните суапове са популярни сред финансовите институции, тъй като индексът за овърнайт се счита за добър показател за междубанковите кредитни пазари и по-малко рисков от традиционния лихвен спред.
Как да изчислим суап индекс за нощувка
Девет стъпки се прилагат при изчисляване на ползата на банката от използването на суап за индекс за една нощ.
Първата стъпка умножава нощувката за периода, в който се прилага суапът. Ако суапът започне в петък, периодът на суапа е три дни, тъй като транзакциите не се уреждат през почивните дни. Ако суапът започва в друг работен ден, периодът на суапа е един ден. Например, ако процентът на нощувката е 0, 005% и суапът се въведе в петък, ефективната ставка ще бъде 0, 015% (0, 005% х 3 дни), в противен случай е 0, 005%.
Втора стъпка от изчислението разделя ефективната ставка за овърнайт на 360. Практиката на индустрията диктува, че изчисленията за суап през нощта използват 360 дни за една година вместо 365. Използвайки горната ставка, изчислението в стъпка втора е: 0, 005% / 360 = 1, 3889 х 10 ^ -5.
За трета стъпка просто добавете един към този резултат: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
В стъпка четвърта умножете новата ставка върху общата главница на заема. Например, ако заемът за овърнайт има главница от 1 милион долара, полученото изчисление е: 1.00003889 x $ 1, 000, 000 = $ 1, 000, 013.89.
Пета стъпка прилага горните изчисления за всеки ден от заема, като главницата се актуализира непрекъснато. Това се прави за многодневни заеми, в случай че процентът варира.
Стъпка шеста и седма са подобни на две и три. Скоростта, която използват индексните суапове за една нощ, трябва да бъде разделена на 360 и добавена към 1. Например, ако тази норма е 0, 0053%, резултатът е: 0, 0053% / 360 + 1 = 1.00001472.
В стъпка 8 увеличете този процент на мощността на броя дни в заема и умножете по главницата: 1.00001472 ^ 1 x $ 1, 000, 000 = $ 1, 000, 014.72.
И накрая, извадете двете суми, за да идентифицирате печалбата, получена от банката от използването на суапа: $ 1, 000, 014.72 - $ 1, 000, 013.89 = $ 0, 83.
