Какво е облигация на доходите?
Облигация на доходите е вид дългова гаранция, при която се обещава да се изплати на инвеститора само номиналната стойност на облигацията, като плащанията по купона се изплащат само ако дружеството, което издава, има достатъчно приходи, за да плати купонното плащане.
Облигация на доходите също се нарича облигация за корекция.
Обяснен облигационен доход
Традиционната корпоративна облигация е тази, която прави редовни лихвени плащания на притежателите на облигации и след падежа, изплаща основната инвестиция. Инвеститорите в облигации очакват периодично да получават посочените купонни плащания и са изложени на риск от неизпълнение в случай, че компанията има проблеми с платежоспособността и не е в състояние да изпълни задълженията си по дълга. Емитентите на облигации, които са с високо ниво на риск от неизпълнение, обикновено получават нисък кредитен рейтинг от агенция за рейтинг на облигации, за да отразят, че емисиите на ценни книжа имат висок риск. Инвеститорите, които купуват тези високорискови облигации, изискват високо ниво на възвръщаемост, както и да ги компенсират за отпускане на средствата си на емитента.
Има някои случаи обаче, когато издателят на облигации не гарантира купонни плащания. Номиналната стойност след падежа е гарантирано, че ще бъде изплатена, но лихвените плащания ще се изплащат само в зависимост от приходите на емитента за определен период от време. Емитентът е длъжен да изплаща купонните плащания само когато има доходи във финансовите си отчети, което прави такива дългови емисии изгодни за емитиращата компания, която се опитва да набере толкова необходимия капитал за растеж или продължаване на дейността си. Следователно лихвените плащания по облигации за доходи не са фиксирани, а варират в зависимост от определено ниво на печалба, което дружеството счита за достатъчно. Неплащането на лихва не води до неизпълнение, както би било при традиционната облигация.
Доходната облигация е малко рядък финансов инструмент, който обикновено служи на корпоративна цел, подобна на тази на привилегированите акции. Тя обаче е различна от привилегированите акции по това, че пропуснатите плащания за дивиденти за предпочитани акционери се натрупват до следващи периоди, докато не бъдат изплатени. Емитентите не са задължени да плащат или натрупват неплатени лихви по облигации по доходите по всяко време в бъдеще. Приходните облигации могат да бъдат структурирани така, че неплатените лихвени плащания да се натрупват и да се дължат при падежа на емисията облигации, но това обикновено не е така; като такъв, той може да бъде полезен инструмент, за да помогне на корпорация да избегне фалит по време на лошо финансово здраве или продължаваща реорганизация.
Обикновено облигационните облигации се емитират или от компании с проблеми със платежоспособността в опит за бързо събиране на пари, за да се избегне фалит, или от фалирали компании в планове за реорганизация, които искат да поддържат операции, докато са във фалит. За да привлече инвеститори, корпорацията ще бъде готова да плати много по-висок облигационен процент от средния пазарен курс.
