Какво представляват сдвоените акции?
Сдвоените акции са акциите на две отделни компании, които работят под управлението или надзора на една корпорация. Сдвоените акции се търгуват публично сякаш са една акция и се продават като една единица. Наричат се още „сиамски акции“ и „запасен акции“.
Как работят сдвоените акции
Купуването на сдвоени акции означава инвестиране в общата акция на две корпорации, управлявана от един и същи екип. Компаниите са обединени в тазобедрената става и не могат да бъдат отделени една от друга, така че инвестирането в едното означава инвестиране и в другото - те търгуват заедно като една ценна книга на фондовата борса.
Обикновено сертификатите за акции обикновено не се издават, за да отразяват дяловете в две отделни компании, които предлагат сдвоени акции. Наличностите на двете компании обикновено се появяват на един сертификат за акции, като всеки запас се отпечатва от едната страна на документа.
Като цяло едната акция се фокусира върху доходите, като дава по-висок дивидент, докато другата е насочена към увеличаване на капитала и има по-голям потенциал за растеж.
Ключови заведения
- Сдвоените акции са акциите на две отделни компании, които оперират под управлението или надзора на една корпорация. Парните акции се търгуват публично сякаш са една акция и се продават като една единица. Акциите на двете компании обикновено се появяват на един сертификат за акции, като всяка акция е отпечатана от едната страна на документа. Обикновено една акция дава по-висок дивидент, докато другата има по-голям потенциал за растеж.
Примери за сдвоени акции
Днес сдвоените акции са доста рядко срещани в САЩ. Има обаче един или два примера. Carnival Corp. (CCL) и plc, британо-американският круизен оператор, известен по-рано като P&O Princess Cruises plc, приключи с двойно изброена компания през април 2003 г.
Акциите на обикновените акции на Carnival Corp. бяха сдвоени с доверителни акции от благоприятен интерес в P&O Princess Special Vosting Trust. Като част от този процес, всеки притежател на акции на Carnival Corp. получи еквивалентен брой от тези нови акции, наричани „доверителни акции“ или „сдвоени акции“.
Друг пример е Extended Stay America Inc. (STAY). Бюджетната верига за хотели с удължен престой се търгува публично като сдвоен дял със собственика на нейните хотели, доверие за инвестиции в недвижими имоти (REIT) ESH Hospitality Inc. (STAY) - тъй като можете да видите, и двете компании споделят един и същ тикер.
Една акция от обикновени акции на Extended Stay America Inc. с номинална стойност 0, 01 долара, заедно с една акция на ESH Hospitality Inc. Обща акция от клас B, номинална стойност 0, 01 долара, са прикрепени и търгуват като единична единица.
История на сдвоени акции
Структурата на сдвоените дялове беше популярна в отрасъла на REIT, докато Законът за преструктуриране и реформиране на Службата за вътрешни приходи (IRS) от 1998 г., приет от администрацията на Клинтън, сложи край на противоречивите предимства на корпоративния данък, които улесни.
През 80-те години REITs с двойни дялове можеха да притежават своите имоти, докато свързана традиционна корпорация ги управлява, като двете компании търгуват като едно цяло. Чрез тази структура REIT избягва данъци, тъй като операционната компания може да прехвърля по-голямата част от приходите си в REIT чрез наеми.
До 1984 г. Конгресът забрани създаването на нови REITs с двойка с дялове, но разреши да бъдат събрани няколко съществуващи REITs с двойни дялове, включително Starwood Hotels & Resorts, Patriot American Hospitality, MediTrust и First Union Real Estate.
Въпреки това, когато Starwood закупи ITT Corp. за 14, 6 милиарда долара през 1998 г., Министерството на финансите и Конгресът започнаха да ратифицират законодателство, което напълно сложи край на тази вратичка. След влизането в сила на законопроекта за IRS през юли 1998 г., Starwood премина от REIT в традиционна корпорация, като ефективно прекрати структурата на сдвоените акции.
