Обзалагам се, че не знаехте, че някои скариди могат да кипят вода. При джапанка от варещи скариди, богомолният скарид може да замахне с нокът толкова бързо, че кипи вода около него и дори създава светкавица! Това е много готино. Когато се приложи достатъчно инерция, нещата се нагряват.
На пазара нещата се нагряват, когато са разтегнати до крайности. Предупреждавах, че пазарът скоро ще презакупи вече седмици. Изкупуването на големите пари беше извън класациите. За да се опрости закупуването на големи пари, това е, когато акциите излязат от обхвата си при голям обем. Сякаш преди няколко седмици огромна бележка се обърна към професионални мениджъри на пари, казвайки: „Не пропускайте! Всички в лодката!“
Това ниво на скорошно купуване на практика нямаше продажба, за да го компенсира. Това изпрати индекса на големите пари (BMI), който се надпреварваше по-високо. Това е просто подвижна средна стойност на покупката над продажбата. Четенето над 50% показва повече покупка, отколкото продажба, докато под е обратното. Когато нещата са силно препродадени (помислете, че Q4 2018: четенето под 25% означава, че само 25% от всички сигнали през последните 25 дни се купуваха), пазарът обикновено отстъпва с отмъщение, често в рамките на дни. Това е моментът за добавяне на риск: когато сме препродадени. Убеждението е високо.
На обратната страна, когато купувачите представляват 80% или повече от всички сигнали за 25 дни, пазарът става свръхкупен. Интуитивно може да се очаква, че пазарът ще свие скоро след това. Това би било правилно, но както знаменито каза Джон Кейнс: пазарът може да остане ирационален по-дълго, отколкото можете да останете платежоспособни. Това означава, че можем да останем презакупени за продължителни периоди от време.
Причината да повдигна това е, че дори с бавна Коледна седмица пазарът прекалява. Миналата седмица видях 155 големи покупки срещу само 14 продажби. За четиридневната седмица 90% от всички сигнали са купувани. Това беше достатъчно, за да натиснете 25-дневната подвижна средна стойност над 80%. Това е ИТМ и сега пише, че официално сме презакупени според данните на Mapsignals.
Какво означава това да продължиш напред? Какво можем да очакваме? Накратко, можете да очаквате умерено отдръпване на пазара през следващите седмици. Все още подозирам, че след януарския ефект на мениджърите, които влагат пари за работа, това ще ни тласне по-нататък към презакупена територия и, започвайки от третата седмица на 2020 г., очаквам пазарът да има реверсия.
Стигнах до това заключение, като гледах показанията на ИТМ за последните 30 години. За да го видя по-лесно, исках да ги очертая визуално по интензивност. Така че, когато видите червена лента, това означава участък, където пазарът е бил прекален. Зелена лента означава, че сме били препродадени. Жълтото е круиз контрол, пазар, където купуването и продажбата не е екстремна в нито една посока. Може обаче да се движи към нея. Представих това по-късно.
Нека да разгледаме няколко класации заедно… Това е 30 години купуване и продажба на данни:
www.mapsignals.com
Забележете, че има много по-малко случаи на препродаване (зелено), отколкото презакупуване (червено). Но също така забележете как тези зелени се подреждат с корита. Когато е зелен, е време да вземете с две ръце. Това може да е малко трудно да се види за три десетилетия, така че нека да разгледаме следващата диаграма:
www.mapsignals.com
Това е половината от времето (15 години), което включва и най-гнусния пазар на мечки в най-новата памет - 2008 до 2009 г. Започваме да виждаме по-ясно, че зелените препродадени линии съвпадат с местните корита на пазара. Червената свръх покупка обикновено предхожда минимум периода на „охлаждане“.
Следващата графика просто ни увеличава. Събирането на тези данни започна през 2012 г. И така, тази диаграма започва от там:
www.mapsignals.com
Отново тези зелени стълбове се нареждат с корита. Това, което можем да видим при периоди на свръх покупка, е, че те обикновено предхождат прекъсвания. Това са периоди, в които пазарът е равен или леко надолу. Понякога червените също се подреждат с местни върхове, като през 2012, 2016, 2018 и особено по-рано тази година.
Крайната диаграма просто разрязва дейността по покупка и продажба в пет категории. Тя ни позволява да видим, когато купуването се забавя в неутрална зона и се приближава до препродажба или ускорява до свръх покупка. Дава ни по-добра представа къде се намираме на неутрален пазар.
www.mapsignals.com
Например, жълт период е, когато купуването и продажбата са сравнително балансирани: 40% до 60% сигнали за покупка. Ако паднем под 40% по пътя до 25%, превръщаме в светло зелено. Тоест, "Ей! Ние сме близо до препродаване!" Когато стане светло зелено, "Ей! Препродадени сме!" Същото важи и за оранжевото и червеното за свръх купуването, което можете да видите в момента. Естествено ние измервахме тези данни за това какво да очакваме. Изглежда така от 2012 г.:
www.mapsignals.com
Долната линия е следната: когато пазарът стане свръхкупен, средната възвръщаемост след три до седем седмици е отрицателна. Пазарът набъбва около два месеца по-късно и се задвижва по своя биков цикъл.
Това, което всичко това ви казва, е да не се увличате в скорошната бикова треска. Охладете, защото сега не е моментът за покупка. Време е да подрязвате, хеджирате и подготвяте списъците си за покупки, когато неизбежно идва изтегляне. Според данните ми е зад ъгъла. Така че бъдете подготвени. И това не е лошо. Дензъл Вашингтон каза: „Казвам, че късметът е, когато се появи възможност и сте подготвени за това“.
Долния ред
Ние (Mapsignals) продължаваме да бъдем бичи на американските акции в дългосрочен план и виждаме всяко отдръпване като възможност за купуване. Слабите пазари могат да предложат продажби на акции, ако инвеститор е търпелив.
