ОПРЕДЕЛЕНИЕ на пасивен ETF
Пасивните ETFs са средство за проследяване на цял индекс или сектор с една сигурност. Инвеститорите могат да купуват и продават средства през целия търговски ден, също като акции на основна борса. Това им осигурява по-голяма гъвкавост да изпълняват стратегия за покупка и задържане без помощ от активно управляван фонд. Използването на пасивен подход има допълнителни ползи от по-ниските съотношения на разходите, повишена прозрачност и по-голяма данъчна ефективност. Поради тези причини през последните години инвеститорите са преместили големи блокове от активни фондове в пасивни ETF. SPDR S&P 500 ETF на State Street от 230 милиарда долара е най-широко пасивният пасивен фонд, изброен под символа SPY.
Активна Vs. Пасивно инвестиране в ETF
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ пасивен ETF
Пасивните ETF представляват голяма част от потоците на фондове през последните две десетилетия. През юли 2017 г. американските ETFs натрупаха 3 трилиона долара активи под управление между пасивни, активни и други видове стратегии. Някои основни характеристики на пасивната индустрия помогнаха в подкрепа на скорошния скок на депозитите; разходи, гъвкавост и прозрачност. Компонентите на пасивния ETF се определят от основния индекс или сектор, вместо от преценката на управителя на фонда. Приемането на хенд-ъп подход означава, че доставчикът може да таксува инвеститорите по-малко, без да се притеснява за цената на заплатите на служителите, таксите за посредничество и научните изследвания. Стратегията също засяга ползата от по-ниския оборот. Когато активите се движат във и извън фонда с по-бавни темпове, това води до по-малко транзакционни разходи и реализирани капиталови печалби. По този начин инвеститорите могат да спестят, когато дойде време да подадат данъците си. Междувременно пасивните ETF са по-прозрачни от активно управляваната инвестиция. Доставчиците публикуват теглото на фонда всеки ден, което дава възможност на инвеститорите да ограничат дрейфа на стратегията и да идентифицират всякакви дублиращи се инвестиции.
Пасивните ETF действат като тръстови инвестиционни тръстове (UITs), тъй като се рестартират на редовни интервали. Доставчикът на фондове също не генерира вътрешни печалби от капитал като активно управлявани фондове. Те обаче се различават от UIT по това, че могат да бъдат закупени и продадени през обикновен търговски ден.
Рискове от "пасивни ETFs"
Критиците на пасивното инвестиране твърдят, че подходът на ръка не може да устои на натиска на спадния пазар. Активен мениджър може да се върти между секторите, за да предпази инвеститорите от периоди на нестабилност, но пасивният фонд, който рядко се адаптира към пазарните условия, може да поеме основната тежест на спад. Въпреки това, наскоро пазарът на бикове не успя да създаде условия, при които активен фонд може да надмине пасивна стратегия.
