GoPro, Inc. (NASDAQ: GPRO) е производител на екшън камери, който прави издръжливи продукти за екстремни условия. Компанията имаше първоначално публично предлагане през юни 2014 г. по $ 24 на акция. Акциите на GPRO паднаха 59, 6% от IPO към август 2016 г., докато индексът Standard & Poor's 500 върна 11, 4%. Запасът има ограничена статистическа връзка с референтните индекси; представянето му се е формирало предимно от спадащи оценки на фона на намаления на прогнозите.
История на цените
GPRO откри търговията на $ 24, затваряйки деня с 31% по-високо при $ 31.34. Акциите бяха 48 долара до края на юли и 51, 80 долара в края на август, възвръщаемост от 116% от IPO. Бързото изкачване продължи и през октомври, когато GPRO достигна максимален $ 98, 47. Това равнище на цените беше неустойчиво и през следващите 12 месеца се наблюдаваше силно понижаване, ограничено само от временни печалби. GPRO приключи 2014 г. при $ 63, 22, след като падна до 53, 64 долара през декември.
Акциите се плъзнаха под $ 40, преди да се стабилизират през март 2015 г., отбелязвайки 62% спад от пиковата си стойност. Новият оптимизъм изпрати акциите до 65, 49 долара през август 2015 г., което бе още едно значително поскъпване през годишните ниски нива. Този временен пик отново беше последван от бърз спад. GPRO прекрачи своята IPO цена през ноември и затвори годината на $ 18, 73% под пика през 2015 г. и 25% под IPO цената.
2016 г. задържа повече колебливост и спад за акционерите на GoPro, като акциите паднаха с 34% през януари, след като затвориха месеца на ниво от 11, 88 долара. След като се изкачи до 14, 35 долара през април, GPRO достигна най-ниското ниво от 8, 62 долара през май. Акциите се покачиха през юни и юли, като през август 2016 г. бяха 13, 50 долара, 43, 8% под IPO цената и 86, 3% под пика си през 2014 г.
Оперативна история
Приходите на GoPro нараснаха 41, 44% през 2014 г. - много по-бавно от 125% темп на растеж през 2012 г. или 87% темп през 2013 г. Тази тревожна тенденция продължи и в следващите периоди, тъй като продажбите се увеличиха само 16, 2% през 2015 г. и започнаха да свиват през 2016 г. Голямата оценка на GoPro се основаваше на очаквания растеж, така че всяко сериозно влошаване на перспективите вероятно ще доведе до рязък спад на цените на акциите.
За разлика от много други фирми на етап растеж, GoPro беше вече печеливш преди IPO. През 2014 г. компанията реализира нетна печалба от 128 милиона долара. Забавянето на растежа на приходите съвпадна с нарастващите оперативни разходи, тъй като компанията изгради административната си инфраструктура и изтласка ресурсите за разработване на продукти. Нарастващата конкуренция също създаде натиск за намаляване на печалбите, а брутният марж падна над три процентни пункта през 2015 г. Тези фактори накараха нетният доход да се понижи с 72% до 36 милиона долара през 2015 г., като оперативният марж беше под 4%. GoPro отчете нетни загуби от 199 милиона долара за първите шест месеца на 2016 г., в сравнение с 52 милиона долара печалба през предходната година.
Упадъкът на GoPro съвпадна с подценяването на финансовите резултати и спадащите очаквания за бъдещо представяне. Анализаторите не са били убедени, че продуктите от следващото поколение на GoPro са достатъчни, за да избегнат нарастващата конкуренция и тази оценка е отразена в горната линия. Със съотношението цена-продажби 1, 55 и съотношението цена-цена 3, 15 оценката на GPRO е далеч по-малко агресивна, отколкото в предишните периоди.
корелация
Корелацията на GPRO с индексите за сравнение е ниска след IPO. Коефициентът на корелация спрямо S&P 500 е само 0, 302. Коефициентът на корелация е 0, 315 спрямо фонда за селекция на технологии SPDR (NYSEARCA: XLK) и 0, 291 спрямо iShares Russell 2000 Fund (NYSEARCA: IWM). От август 2015 г. до август 2016 г. тези цифри бяха малко по-високи при 0, 458, 0, 413 и 0, 513 за S&P 500, XLK и IWM, съответно. Дори най-високото ниво на корелация все още показва, че пазарните сили играят второстепенна роля за задвижване на GPRO акции. Историите за спекулативен растеж имат тенденция да се колебаят, тъй като перспективите им се променят, макар че изместването на рисковия апетит на пазара като цяло може драстично да промени оценките на спекулативните акции през един цикъл.
