Съотношението цена / печалба към растеж (съотношение PEG) е съотношението цена / печалба на акциите (съотношение P / E), разделено на процента на растеж на процента. Полученото число изразява колко скъпа е цената на акциите в сравнение с резултатите от нейната печалба.
Изчисляване на PEG в пример
Например, да кажем, че анализирате акции, които търгуват със съотношение P / E от 16. Да предположим, че печалбата на акция на компанията (EPS) е била и ще продължава да расте с 15% годишно. Като вземем P / E съотношението (16) и го разделим на скоростта на растеж (15), съотношението PEG се изчислява като 1, 07.
Но не винаги нещата са толкова прости, когато става въпрос за определяне на коефициент на растеж трябва да се използва при изчисляването. Да предположим, че вместо това вашите акции са увеличавали печалби с 20% годишно през последните няколко години, но се очакваше да увеличи печалбите от едва 10% годишно в обозримо бъдеще.
Коефициентите на PEG ще варират в зависимост от индустрията и типа на фирмата, така че няма универсален стандарт за съотношенията на PEG, които да определят дали акцията е под или надценена.
За да изчислите PEG съотношение, първо трябва да решите кое число ще включите във формулата. Бихте могли да вземете очаквания темп на растеж в бъдеще (10%), исторически темп на растеж (20%) или какъвто и да е среден размер на двете.
Напред PEG
Първият метод за изчисляване на PEG е да се използва прогнозен темп на растеж за една компания. Този брой ще бъде годишен темп на растеж (т.е. процент на растеж на печалбата годишно), обикновено обхващащ период до пет години. Използвайки този метод, ако се очаква акциите в нашия пример да нараснат бъдещи приходи от 10% годишно, неговото предварително PEG съотношение ще бъде 1, 6 (P / E съотношение 16, разделено на 10).
Последващ PEG
Някои хора използват друг метод, при който се отчита закъсняващото PEG съотношение на запасите, изчислено чрез използване на последващи темпове на растеж. Последният темп на растеж може да се извлече от последната фискална година, предходните 12 месеца или някаква многогодишна историческа средна стойност. Връщайки се отново към акциите в нашия пример, ако компанията е увеличила печалбите си с 20% годишно за последните пет години, бихте могли да използвате това число при изчисляването и PEG на акцията ще бъде 0, 8 (16 разделено на 20).
Кой подход трябва да използвате?
Нито един от тези подходи за изчисляване на съотношението на PEG не е грешен - различните методи просто предоставят различна информация. Инвеститорите често се притесняват каква цена плащат за акция спрямо това, което би трябвало да спечели в бъдеще, затова често се използват темпове на растеж. Въпреки това, крайните коефициенти на PEG могат да бъдат полезни за инвеститорите и те избягват въпроса за оценката на темпа на растеж, тъй като историческите темпове на растеж са твърди факти.
Независимо какъв тип темп на растеж използвате в съотношенията си на PEG, най-важното е, че прилагате един и същ метод към всички запаси, които разглеждате, за да гарантирате, че сравненията ви са точни.
Най-общо казано, съотношението на PEG по-малко от 1 предполага добра инвестиция, докато съотношение над 1 предполага по-малко добра сделка. Не забравяйте, че коефициентите на PEG не ви казват нищо за бъдещите перспективи на компанията (т.е. компания, която със сигурност ще фалира, вероятно ще има много ниско PEG съотношение, но това не означава, че е добра инвестиция).
