Какво е реконституция
Възстановяването включва преоценка на пазарен индекс.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Реконституция
Възстановяването включва сортиране, добавяне и премахване на запаси, за да се гарантира, че индексът отразява актуална пазарна капитализация и стил. Индексният фонд, подмножество на взаимни фондове или ETFs, има портфолио, което по дизайн проследява компонентите на установен пазарен индекс.
Индексът на Russell е добре известен пример за борса, която преминава през годишна реконструкция. В този случай всички публично търгувани акции, подредени по реда на пазарната капитализация, са в основата на годишната възстановяване. Новите индекси се оформят допълнително чрез разделяне на запаси, които са станали неприемливи и добавяне на новозаредени запаси. Индексът на Ръсел е достатъчно влиятелен, при което други индексни фондове ги проследяват, така че възстановяванията на Ръсел обикновено имат пряко и непосредствено въздействие, променяйки конституцията на различни други индексни фондове, което от своя страна се отразява на цените и инвеститорския фонд. Други индекси, проследявани от фондовите фондове, включват Dow Jones Industrials, Index & Poor's 500 Index (S&P 500) и NASDAQ 100.
Процесът на възстановяване на Russell 3000 работи по следния начин между май и юни на дадена година: Денят на ранг се появява в началото на май, когато предварителният списък на най-големите 4000 публично търгувани акции се класира и оценява. Крайната цел е да се определи кое от тях ще направи възстановения индекс Russell 3000. По-късно, в началото на юни, FTSE Russell публикува предварителни промени в списъка на своя уебсайт. Седмица по-късно FTSE Russell публикува актуализирана версия на този членски списък. Седмица след това окончателните възстановени индекси влизат в сила в края на пазарния ден и се търгуват на открито на следващия ден за търговия.
Разбиране на ефекта от възстановяването за инвеститорите
Процесът на възстановяване е ефективен начин за отразяване на промяната на доверието на инвеститорите в компании, представени в тези списъци. Със своите публични известия в продължение на серия седмици, индексите дават на инвеститорите и търговците ръководители на компаниите, които ще преминат към и от съответния индекс. Тъй като акциите на засегнатите компании могат да видят огромен проблем при покупката или продажбата, има потенциал инвеститорът да се възползва бързо от тези промени и потенциално да спечели бързо.
И все пак инвеститор в индексни фондове трябва да помни, че ръководителите на индекси трябва да купуват добавките и да продават изключенията съгласно тази възстановяване и нищо друго; те не правят тези промени въз основа на представянето на акциите, а по-скоро да съответстват на възстановения индекс, който фонда проследява.
Ефектът на възстановяване означава, че добавените към индекса ценни книжа обикновено имат по-голямо търсене при повишаване, повишаване на цените, а за заличаването на индекса - намаляване на цените. Така индексът обикновено добавя ценни книжа на по-високи цени и изтрива ценни книжа на по-ниски цени, отколкото би имал, ако няма активи да го проследяват, тъй като ръководителите на индекси търсят ликвидност на или близо до датата на възстановяване на индекса.
Но след това мениджърите на индекси вече не усещат тези искания за ликвидност и по този начин ценовият ефект обикновено преминава в обрат, като допълненията на индекса са по-ниски от резултатите, а заличаванията надхвърлят. Това може да повлияе негативно на резултатите върху всички фондове, проследяващи тези индекси.
