Дори докато биткойнът придобива сцепление в инвестиционната общност, биткойн ETFs все още е мечта. Междувременно, blockchain ETFs вече направиха своя дебют на основните пазари. В мейнстрийм език и новини, термините биткойн и блокчейн се използват взаимозаменяемо. В резултат на това няколко инвеститори често объркват блокчейн ETFs за биткойн ETFs.
За да разберете разликата между биткойн ETF и блокчейн ETF, е важно да знаете разликата между инструментите, които проследяват. Bitcoin е криптовалута, а blockchain е нейната основна технология. Това разграничение става важно, когато се разглежда в контекста на инвестиционните инструменти.
Въпреки че биткойн фючърсите вече се предлагат на две водещи борси в страната, регулаторният статус на криптовалутата все още не е ясен в повечето юрисдикции. Той е въвлечен в множество регулаторни битки и е под контрола на ролята си за улесняване на престъпни действия като пране на пари.
От друга страна, blockchain е „благословен“ от харесващия изпълнителен директор на JP Morgan Джейми Димон и се възприема от широка индустрия. Не е нито забранено, нито под контрол от регулаторните агенции.
Вече има четири блокчейн ETF, които търгуват на регулирани пазари. И четирите са стартирани през 2018 г. и имат комбинирани активи на стойност 278 милиона долара към момента на писане. Коефициентите им на разход варират от 0, 70% до 0, 65%.
Според доклад на Wall Street Journal, инвеститорите са вложили 180 милиона долара в блокчейн ETF в рамките на първите две седмици след старта им. Обемите на търговията за тези ETF също бяха по-високи в сравнение с други подобни инструменти, стартирани от октомври 2017 г.
По какво се различават Blockchain ETF от биткойн ETF?
Blockchain ETFs проследяват предимно цените на фондовите борси на компаниите, които са инвестирали в blockchain технологията в своя фонд. Тъй като blockchain е технология, той не е обвързан с конкретна компания или продукт.
"Bitcoin се нуждае от blockchain, но blockchain не се нуждае от биткойни", казва Кристиан Магун, изпълнителен директор на Amplify ETFs, най-големият ETF, фокусиран върху blockchain.
Блокчейнната инвестиция е голяма и не се ограничава до определен сектор. Например, IBM сформира партньорство с корабната линия Maersk за внедряване на blockchain в товарната индустрия. По подобен начин компанията за електронна търговия Overstock има инвестиции в blockchain чрез своите Medici Ventures и tzero дигитална размяна на монети. Естествено, тези компании са фаворити с блокчейн ETFs. Например Amplify ETF 'Amplify Transformation Sharing ETF (BLOK) и Reality Shares Nasdaq Nexgen Economy (BLCN) са включили и двете компании в своите ETFs.
Повечето приложения за биткойни ETF преди SEC са предложили проследяване на цената на биткойн чрез фючърсни договори, търгувани на Cboe и CME. В този модел ETF проследяват цената на биткойн чрез притежание на фючърсни договори.
SEC обаче посочи проблемите с „ликвидността и оценката“ в предложенията на ETF и ги отхвърли. Понастоящем биткойн фючърсните договори имат ниски обеми на търговия и ликвидност. В резултат фючърсите следват спот валутните цени, които са нестабилни, за разлика от тях.
В сегашната си форма, блокчейн ETF са сравнително по-малко променливи в сравнение с биткойн ETFs. Това е така, защото те не са изложени на променливостта на дивите колебания на биткойн.
Това каза, blockchain е зараждаща се технология и в момента не представлява голям пазар. Като такива, цените на акциите на компаниите, които се проследяват от ETF, са по-податливи на фактори, които не засягат или не влияят на блокчейн технологията. Когато стартират, биткойн ETF ще бъдат пряко засегнати от политиките на регулаторните агенции по отношение на биткойни и криптовалути.
Ще бъдат налични Bitcoin ETF-та по-късно тази година?
Няколко доклада към края на 2017 г. намекнаха за въвеждането на биткойн ETFs по-късно тази година. Срокът за въвеждане варира от края на това тримесечие до това лято. Но пътят, водещ до биткойн ETFs, е скалист. Както бе споменато по-рано, SEC вече отхвърли няколко предложения, свързани с биткойн ETFs.
На срещата на върха на световното правителство наскоро Адена Фридман, изпълнителен директор на Nasdaq, заяви, че може би е „твърде рано“ за биткойни ETFs в Съединените щати. Според нея основните пазари, които определят цената на биткойните, са нерегламентирани и не е задължително да са справедливи за всички участници. „А това означава, че може да има изкривяване на цените“, каза тя.
Това изкривяване на цените може да доведе до ненадеждна кошница за цените на ETF. Фридман не предостави график за пускането на биткойн ETF на американския пазар и каза, че е „разумно регулаторните пазари да приемат режим„ Гледайте “и да научите колкото се може повече за него.“
