Какво представлява Регламент D (Рег. D)?
Регламент D (Рег. Г) е регламент на Комисията за ценни книжа и борси (SEC), уреждащ изключенията от частни позиции. Предложенията на Reg D са изгодни за частни компании или предприемачи, които отговарят на изискванията, тъй като финансирането може да бъде по-бързо и по-евтино, отколкото при публично предлагане. Обикновено използван от по-малки компании, регламентът позволява набирането на капитал чрез продажба на акции или дългови ценни книжа, без да е необходимо да се регистрират тези ценни книжа в SEC. Въпреки това много други регулаторни изисквания, както държавни, така и федерални, все още се прилагат.
Стартиране на оферта Reg Reg
Тези транзакции не трябва да се предлагат дискретно. В рамките на регламента има директиви, които, в зависимост от това кои правила се прилагат, могат да позволят офертите да бъдат открито привличани към бъдещите инвеститори в тяхната мрежа.
Ключови заведения
- Правило D позволява на компаниите, които извършват определени частни разположения, да събират капитал, без да се налага да регистрират ценните книжа в SEC. Компанията или предприемачът все още трябва да подадат документ за разкриване на формуляр D в SEC след продажбата на първите ценни книжа. с приложимото държавно законодателство, което обхваща предлагането и продажбата на ценни книжа. Изключения D от изключения се прилагат само за транзакциите, а не за самите ценни книжа.
Изискванията за набиране на капитал чрез Reg D инвестиция са значително по-трудни, отколкото е при публично предлагане. Дори ако транзакцията включва само един или двама инвеститори, компанията или предприемачът все пак трябва да предоставят подходящата рамка и документация за разкриване. Документ, известен като Формуляр D, трябва да бъде подаден електронно в SEC след продажбата на първите ценни книжа. Формуляр D обаче съдържа далеч по-малко информация от изчерпателната документация, необходима за публично предлагане; тя съдържа имената и адресите на ръководителите и директорите на компанията, заедно с някои подробности относно предлагането.
Издателят на ценна книга, предлагана съгласно Reg D, трябва също така да предостави в разумен срок преди продажбата писмено оповестяване на всякакви предходни събития на „лош участник“ като наказателни присъди или регулаторни разпореждания. Без това изискване компанията може да бъде по-свободна да твърди, че не е запозната с шахматното минало на своите служители и е толкова по-малко отговорна за всякакви други „лоши действия“, които биха могли да извършат във връзка с предлагането на Reg D.
Други изисквания съгласно Регламент Г
Емитентите на оферти на Reg D са задължени да спазват някои закони за ценните книжа.
Според правилата, публикувани във Федералния регистър, транзакциите, които попадат в Рег D, не се освобождават от антикорупция, гражданска отговорност или други разпоредби на федералните закони за ценните книжа. Рег. D също не премахва необходимостта от спазване на приложимите държавни закони, свързани с предлагането и продажбата на ценни книжа. Държавните разпоредби, където е приет Reg D, могат да включват разкриване на всякакви известия за продажба, които трябва да се подават, както и на имената на лица, които получават обезщетение във връзка с продажбата на ценни книжа.
Предимствата на Reg D са достъпни само за емитента на ценните книжа, а не за филиали на емитента или за друго физическо лице, което може по-късно да ги препродаде. И регулаторните освобождавания, предлагани съгласно Reg D, се отнасят само за транзакциите, а не за самите ценни книжа.
