Какъв е правилникът SHO
Регламент SHO е регламент, приложен на 3 януари 2005 г., който се стреми да актуализира законодателството относно практиките за къса продажба. Регламент SHO установява стандарти за „локализиране“ и „затваряне“, които са насочени основно към предотвратяване на възможността неетични търговци да участват в голи практики за къси продажби.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Регламент SHO
Изискването за „намиране“ изисква брокерът да има разумно убеждение, че собственият капитал, който ще бъде продаден, може да бъде заимстван и доставен на кратък продавач на определена дата, преди да се стигне до кратка продажба.
Изискването за „прекратяване“ представлява увеличения размер на изискванията за доставка, наложени на ценни книжа, които имат много разширени провали в доставката на клирингова агенция.
Този регламент представлява първият път, когато правилата за къси продажби са актуализирани от 1938 г.
Правила и правила за регулиране SHO Влиза в сила
След първоначалното приемане на регламента дойдоха две изключения - изключението на дядото и изключението на производителя на пазара на опции - от изискването за прекратяване. Въпреки това, все още имаше опасения относно случаите, когато не бяха изпълнени изисквания за закриване на ценни книжа, които не успяха да предоставят позиции. Тези опасения в крайна сметка доведоха до премахването на двете изключения до 2008 г.
Промените в регламента включваха засилване на изискванията за прекратяване, като се прилагат при неизпълнение в резултат на продажби на всички ценни книжа, както и съкращаване на времето, допуснато за неизпълнение на доставката да бъде закрито.
По-нататъшните промени на Регламент SHO от SEC включиха приемането на правило 201, което ограничава цената, при която късите продажби могат да бъдат засегнати в период на значително натиск върху цените на акциите. Намерението на правилото според SEC е да се предотврати късите продажби, които по-специално се смятат за злоупотреба или манипулация на цената на акциите на ценните книжа.
Един от основните проблеми, които SEC се опитваше да реши с въвеждането на Регламент SHO, беше използването на къси продажби за изкуствено намаляване на цената на ценната книга. Въвеждането на правило 201 има за цел да предотврати кратки продажби, които биха могли да засилят спада на ценната книга, която е в разгара на значително намаляване на цената по време на търговията в рамките на деня.
Като част от правило 201 от търговските центрове се изисква да установят и прилагат политики, които не позволяват кратки продажби на цени, които биха се считали за недопустими цени, след като акцията бъде намалена с 10% намаление на цената си в рамките на един ден. Това би задействало „прекъсвач на веригата“, което би довело до ограничения на ценовите тестове в действие върху късите продажби в този ден и в следващия ден за търговия.
