Какво е ретроцесия?
Ретроцесията се отнася до такси за откази, ремаркета или търсачи, които мениджърите на активи плащат на съветници или дистрибутори. Тези плащания често се извършват дискретно и не се разкриват на клиентите, въпреки че те използват клиентски средства за плащане на таксите. Комисионната за ретроцесия е силно критикувана договореност за споделяне на такси във финансовата индустрия, тъй като парите връщат на търговците за техните усилия за повишаване на интереса към определен продукт. Следователно това повдига въпроса за безпристрастността и благосклонността на съветника. Системата изглежда насърчава съветниците да популяризират средства или продукти, защото те ще получат такса за това, а не защото средствата са най-добрият вариант за клиента.
Обяснена ретроцесия
Таксите за ретроцесия са комисиони, плащани на мениджър на богатство или други нови пари, придобити от трета страна. Например банките често плащат такси за ретроцесия на мениджърите на богатства, които си партнират с тях. Банката ще насърчава и компенсира мениджърите за това, че са довели до бизнеса. Банките могат също да получават такси за ретроцесия от трети страни, като инвестиционни фондове, за разпространение или популяризиране на конкретни финансови продукти.
Някои смятат таксите за ретроцесия за съмнителен модел на компенсация, тъй като те могат да повлияят на решението на банката или управителя на богатство да препоръчат продукти, които може да не са в най-добрия интерес на техните клиенти. Това предложение за инвестиционен продукт, при което съветникът получава ретроцесия, изглежда присъщо проблематично. Предлаганият продукт обаче обикновено е подходящ за клиента, тъй като те са предимно висококачествени инвестиционни продукти, обикновено взаимни фондове. Остава обаче въпросът за мотивацията и дневния ред, когато има два приблизително еднакви продукта, един с добавена компенсация и един без, някои съветници могат да се окажат неоправдано повлияни.
Видове ретроцесия
Таксите за ретроцесия обикновено се отнасят до повтарящи се компенсации, за разлика от еднократна сделка. Еднократното плащане обикновено се нарича такса на търсещия, такса за препращане или комисионна за придобиване.
Има три вида такси за ретроцесия:
- Такси за банкова ретроцесия, когато: мениджърът на богатството получава обезщетение за привличане на нов клиент, който внася инвестиционните фондове на този клиент в институцията за попечителство. С честите промени в асоциацията на доставчиците на услуги, мениджърът на богатство може да генерира такси за ретроцесия, които им се възползват финансово, но не е задължително да се възползват от клиента им. Таксите за ретроцесия за търговия са компенсация за различни търговски сделки, като например покупка и продажба на ценни книжа. Колкото повече продажби стават, толкова по-високи стават таксите за ретроцесия. Тъй като повечето сделки включват посредническа такса за транзакцията, която клиентът трябва да плати, това отново може да се възползва от мениджъра на пари. Таксите за ретроцесия за закупуване на финансови продукти са част от повтарящото се съотношение на общите разходи (TER), което клиентите трябва да плащат и са типични за инвестиционните фондове. Тези повтарящи се суми се връщат обратно към клиента придобиващ. Тъй като общото съотношение на разходите се начислява на клиента всяка година, приобретателят получава ретроцесионни такси всяка година като периодични комисионни.
Ключови заведения
- Таксите за ретроцесия са отстъпки към мениджърите на богатство или други приобретатели на пари, които се осигуряват от трета страна. Комисия за ретроцесия е противоречива във финансовия свят, тъй като парите се връщат на търговците за застъпване на конкретни продукти. Таксите за ретроцесия обикновено се повтарят, като еднократните откази обикновено се наричат такса на търсещия, такса за препращане или комисионна за придобиване. Видовете такси за ретроцесия включват банкиране за попечителство, търговия и закупуване на финансови продукти.
Пример в реалния свят
През 2015 г. JP Morgan урежда дело със SEC за 267 милиона долара. SEC заяви, че JP Morgan е избрал хедж фондове на трети страни въз основа на желанието на мениджърите на хедж фондовете да предоставят 1% такси на банков филиал. В тези случаи банката не информира клиентите, които предлага, и предпочита взаимните фондове, желаещи да споделят техните възнаграждения и вместо това не предполага особена пристрастност. Според Forbes , споразумението с JP Morgan представлява първото въвеждане на американските инвеститори на термина ретроцесия.
