ОПРЕДЕЛЕНИЕ на ценовата беседа
Разговорът за цена е обсъждането на подходящата цена за предстоящ проблем със сигурността. Инвестиционната общност ще определи разумен диапазон от цени, в рамките на които трябва да се продава новата ценна книга.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Разговор
Разговорите за цени се случват, когато дилъри, инвеститори и брокери анализират и обсъждат цената на нова ценна книга. Сравненията се извършват с показатели, като предишни емисии от едно и също предприятие или подобни ценни книжа. Някои инвестиционни банки, като JPMorgan, предоставят на своите клиенти разговори за цените преди търговете с ценни книжа, което позволява на клиентите да вникнат в новата емисия.
Разговорите за цените могат да се наблюдават в холандския търг, където цените и лихвените проценти на ценните книжа се определят след като бъдат взети всички оферти и се определи най-високата цена (или най-ниската доходност), по която може да бъде продадена общата оферта. Преди търга брокерите обсъждат обхвата на възможните добиви или намаления със своите клиенти. Тази дискусия се обозначава като разговор за цените и дава на клиентите и бъдещите инвеститори основа за вероятните тарифи, въпреки че инвеститорите са свободни да подават оферти извън този диапазон. Разговорите за цените показват доходността или спредът, който емитентът и застрахователите очакват да осигурят новото финансиране. Когато ценовата беседа е дадена в доходност, тя дава известна справка за това каква ще бъде купонната ставка на облигация. Разговорите за цените на спредовете по-често се правят с ценни книжа с инвестиционен клас.
Инвеститорите влизат в конкурентна процедура за наддаване, като подават оферти, в които се посочва броят на акциите, които са готови да закупят, и най-ниската доходност, която биха били готови да приемат от облигацията. Подадените добиви попадат в обхвата на обсъжданите от андеррайтерите добиви. Офертите се приемат до крайния срок, след който аукционният агент изчислява процента на клиринг въз основа на подадените оферти. Клиринговият процент е лихвеният процент, който ще бъде изплатен по ценните книжа до следващия търг. Ако офертният курс на инвеститора е по-малък от процента на клиринг, той ще получи цялата или поне част от желаната от него оферта. Офертите, поставени над процента на клиринг, няма да бъдат попълнени.
Обхватът на цените, обсъждани за нов брой, не е лесно достъпен от трети страни. Дискусиите за подходящата цена за нова ценна книга обикновено предхождат първоначалното публично предлагане (IPO) на акции на компанията или предстояща емисия облигации. Ранните разговори за цените се случват точно когато новата емисия е обявена, а официалното разговор за цените се случва по-близо до кога ще бъде определена цената.
