Какво е паритет на риска?
Паритетът на риска е стратегия за разпределение на портфейла, използваща риск за определяне на разпределения за различни компоненти на инвестиционния портфейл. Стратегията за паритет на риска следва съвременния подход за теория на портфейла (MPT) за инвестиране. MPT се стреми да диверсифицира инвестиционния портфейл сред посочените активи, за да оптимизира възвръщаемостта, докато се придържа към параметрите на пазарния риск, като преглежда риска и възвръщаемостта за целия портфейл. Концепцията за графичното представяне на линия на пазара на ценни книжа (SML) е част от този подход.
Паритет на риска
Основи на традиционното разпределение на портфейла
Опростените стратегии за разпределение като 60/40 също използват съвременната теория на портфейла при разпределението на активите. Този подход има за цел да запази процент от определени класове активи, като 60% акции и 40% разпределение на облигации. Методът цели стандартна диверсификация и експозиция в рамките на инвестиционния портфейл. При опростените стратегии за разпределение, използващи само акции и облигации, разпределението обикновено е по-силно претеглено спрямо акции за инвеститорите, желаещи да поемат по-голям риск. Обикновено инвеститорите, обезпокояващи риска, имат по-голяма тежест в облигациите за запазване на капитала.
- Паритетът на риска е стратегия за разпределение на портфейла, използваща риск за определяне на разпределения за различни компоненти на инвестиционния портфейл. Подходът за паритет на риска към центровете за управление на портфейли около модерен подход за теория на портфейла (MPT). MPT се стреми към оптимално диверсифициране на инвестициите, като разглежда риска и възвръщаемостта на целия портфейл като едно цяло. Паритетът на риска обикновено изисква количествена методология, която прави разпределението му по-напреднало от опростените стратегии за разпределение.
Основи на паритета на риска
Паритетът на риска е усъвършенствана техника на портфейла, често използвана от хедж фондовете. Обикновено изисква количествена методология, която прави разпределението й по-напреднало от опростените стратегии за разпределение. Целта на инвестирането в паритет на риска е да се спечели оптималното ниво на възвръщаемост при целевото ниво на риск.
При стратегия за паритет на риска инвестиционният портфейл може да включва акции и облигации. Въпреки това, вместо да се използва предварително определена част от диверсификацията на активите, като 60/40, пропорциите на инвестиционния клас се определят от целево ниво на риск и възвръщаемост. Стратегиите за паритет на риска обикновено се развиват и се развиват от инвестиране в MPT. Те позволяват на инвеститорите да се насочат към конкретни нива на риск и да разделят риска в целия инвестиционен портфейл, за да постигнат оптимизирана диверсификация на портфейла.
Стратегиите за паритет на риска позволяват алтернативна диверсификация на портфейлите и фондовете. Следвайки този дневен ред, ръководителите на портфейли могат да използват всяка комбинация от активи, която изберат. Въпреки това, вместо да генерират разпределения за различни класове активи, за да постигнат оптимална цел за риск, стратегиите за паритет на риска използват оптималното целево ниво на риск като основа за инвестиране. Тази цел често се постига чрез използване на ливъридж за тежест на риска еднакво сред различните класове активи, като се използва оптималното целево ниво на риск.
С помощта на стратегии за паритет на риска, ръководителите на портфейли могат да получат точни пропорции на капиталовите вноски на класовете активи в портфейл, за да постигнат оптимизирана диверсификация за набор от цели и предпочитания на инвеститорите.
Примери от реалния свят
Фондът за рисков паритет AQR инвестира глобално в акции, облигации, валути и стоки. Той се стреми да постигне оптимална възвръщаемост чрез балансирано рисково инвестиране. Фондът има коефициент на нетни разходи от 0, 93 процента.
Глобалният рисков паритет ETF на Horizon използва стратегия за паритет на риска при своите инвестиции. ETF използва равномерно претеглено разпределение на нестабилността на риска, за да определи размера на участието в капитала. Има такса за управление от 1, 27%.
