Какво е подвижно селище?
Подвижен сетълмент е процесът на уреждане на сделки за ценни книжа на последователни дати въз основа на конкретната дата, когато първоначалната сделка е била извършена, така че сключените днес сделки ще имат дата на сетълмент един работен ден по-късно от сключените вчера сделки. Това контрастира със сетълмента на сметката, при който всички сделки се уреждат веднъж в определен период от дни, независимо от това кога е извършена търговията. Търговски сетълмент се отнася до момента, в който гаранцията е доставена след извършване на търговията.
Ключови заведения
- Подвижният сетълмент се отнася до клиринга на сделки за предварително определена серия от дни. Идеята е да се позволи на сделките да посегнат на сметка на инвеститор или търговец скоро след като те се появят, а не да се чака конкретен ден на всеки месец (т.е. сетълмент на сметка). Повечето запасите се уреждат подвижно на базата на следващия работен ден, след като са били изпълнени (T + 1).
Разбиране на подвижното селище
Ценните книжа, които се продават на вторичния пазар, обикновено се уреждат три работни дни след първоначалната дата на търговия. В рамките на портфейл, ако някои акции бъдат продадени в сряда, те ще се уредят на следващия понеделник, ако не е имало пазарни празници. Запасите в същия портфейл, които се продават в четвъртък, ще се уредят на следващия вторник, ако няма пазарни празници.
И накрая, ако част от акциите се продадат в петък, те ще се уредят на следващата сряда, ако не е имало пазарни празници. Когато ценните книжа се продават и се уреждат в последователни работни дни, се твърди, че претърпяват непрекъснато сетълмент.
За разлика от това, инвеститорите, които участват в уреждането на сметки, ще видят всички сделки, извършени в определен период от време, като се уреждат в същия ден. Например, ако дадена институция уреди всички сделки, които се извършват от 1-во до 15-то число на месеца на 16-то число на месеца, всички инвеститори, които са направили сделки през този период, ще видят своите селища в същия ден. Инвеститор, закупил ценна книга, няма да получи ценната книга в тяхната сметка и официално притежава тази ценна книга, докато търговията не се уреди.
Периоди на уреждане
През 1975 г. Конгресът приема раздел 17А от Закона за борсата на ценни книжа от 1934 г., който насочва Комисията за ценни книжа и борси (SEC) да създаде национална система за клиринг и сетълмент за улесняване на транзакциите с ценни книжа. По този начин SEC създаде правила за управление на процеса на търговия с ценни книжа, които включваха концепцията за цикъл на сетълмент. SEC също определи действителната продължителност на периода на сетълмент. Първоначално периодът на сетълмент дава време както на купувача, така и на продавача да направят необходимото - което означаваше да доставят ръчно сертификати или пари на съответния брокер - за да изпълнят своята част от търговията.
Днес парите се превеждат моментално, но периодът на сетълмент остава в сила - като правило и като удобство за търговци, брокери и инвеститори. Сега повечето онлайн брокери изискват от търговците да имат достатъчно средства в своите сметки, преди да купуват акции. Също така, браншът вече не издава сертификати за хартиени акции, за да представлява собствеността. Въпреки че някои сертификати за акции все още съществуват от миналото, днес сделките с ценни книжа се записват почти изключително по електронен път, използвайки процес, известен като записване на книги; и електронните сделки са подкрепени с извлечения от сметки.
