Какво представлява Законът за подобряване на вторичния ипотечен пазар?
Законът за повишаване на вторичния ипотечен пазар (SMMEA) е акт, приет в Съединените щати през 1984 г., за да се отговори на нарастващото търсене на ипотечен кредит, което не би могло да бъде удовлетворено по друг начин от съществуващите федерални агенции. SMMEA позволи на финансовите институции, наети със статут и на регулиране, да инвестират в ценни книжа, обезпечени с ипотека. Освен това той отмени държавните инвестиционни закони, за да позволи на институциите, които имат статут и регулация, да инвестират в тези ценни книжа. Актът допринесе съществено за изключителния растеж на пазара на жилищна ипотека през следващите десетилетия. Той също допринесе за кризата на пазара на жилища, която започна през 2007 г.
Разбиране на Закона за подобряване на вторичния ипотечен пазар (SMMEA)
Законът за повишаване на вторичния ипотечен пазар е създаден в отговор на опасенията относно бъдещето на жилищната индустрия. Един от принципите зад него е, че частните ипотечни ценни книжа не трябва да са в конкуренция с държавни ипотечни ценни книжа. Вместо това те трябва да се конкурират с други частни инвестиции, като взаимни фондове.
SMMEA успя да засили вторичния ипотечен пазар. Тъй като ипотечните ценни книжа станаха широко достъпни, те привличаха все повече и повече инвеститори. Тъй като актът отмени държавните закони, той позволява инвестиции дори в държави, които имат законови ограничения върху обезпечени с ипотека ценни книжа. Този ръст на инвестициите доведе до по-голям набор от пари, достъпни за купувачите на жилища. Той също така даде на купувачите на жилища по-голямо разнообразие от възможности за заем. Повече американци успяха да закупят жилища в резултат на SMMEA.
Законът за увеличаване на вторичния ипотечен пазар и кризата на пазара на жилища от 2007 г.
Възможностите за инвестиции и заем, създадени от Закона за повишаване на вторичния ипотечен пазар, в крайна сметка допринесоха за срива на пазара на жилища в САЩ, започващ през 2007 г. Този срив беше ускорен от множество фактори, включително ипотечни ценни книжа, които получават по-високи кредитни оценки от рейтинговите агенции, отколкото беше оправдано от притежанията им.
Ипотечните ценни книжа се създават, когато ипотечен кредитор продава ипотеки на спонсор на пула, който след това ги възлага на доверителя. Инвеститорите купуват сертификати и получават плащания, генерирани от ипотечния пул. Първоначалният кредитор продължава да обслужва основните ипотеки на басейна и събира месечни плащания. Доверителят плаща такса за услуга на заемодателя в замяна на постъпленията, които след това се разпределят на инвеститорите.
Преди срива през 2007 г. много ценни книжа, обезпечени с ипотека, бяха обединени с ипотеки с по-ниско качество. Рейтинговите институции често дават на тези сравнително рискови пулове високи оценки, което насърчава високите нива на инвестиции. В същото време кредиторите предлагаха заеми на неквалифицирани кредитополучатели. Много кредитополучатели в крайна сметка се провалиха. Неуспешните промени в крайна сметка доведоха до срив на вторичния ипотечен пазар, което имаше пулсиращ ефект в цялостната икономика.
