Какво е внезапна спирка?
Внезапно спиране е рязкото намаляване на нетните потоци на капитал в икономика. Внезапното спиране се характеризира с бързо обръщане на международните капиталови потоци, спад в производството и потреблението и корекции в цените на активите. Внезапното спиране може също да бъде придружено от валутна криза или банкова криза или и двете.
Ключови заведения
- Внезапно спиране е рязкото намаляване на притока на капитал в икономиката на нацията, които често са съпътствани от икономическа рецесия и корекции на пазара. Смутените спирки могат да бъдат последвани и от валутна криза, тъй като чужденците губят вяра в икономиката на нацията. Смутените спирки се появяват, когато притокът на чуждестранни капитали престава да се съчетава, когато местните жители инвестират в чужбина - затова отворените, но малките икономики са най-уязвими.
Разбиране на внезапни спирания
Внезапните спирки могат да бъдат предизвикани или от чуждестранни инвеститори, когато намаляват или спират притока на капитали в икономика, и / или от местни резиденти, когато теглят парите си от местната икономика, което води до изтичане на капитал. Тъй като внезапните спирки обикновено се предхождат от стабилни разширения, които увеличават значително цените на активите, появата им може да окаже много неблагоприятно въздействие върху икономиката и да я насочи към рецесия.
Съгласно основното уравнение на платежния баланс, дефицитът по текущата сметка задължително трябва да се финансира от нетни притоци на капитал. Ако тези притоци на капитали значително надвишават сумите, необходими за финансиране на дефицита по текущата сметка на страната, излишъците ще отидат за натрупване на валутните й резерви. Ако се случи внезапно спиране, тези валутни резерви могат да бъдат използвани за финансиране на дефицита по текущата сметка. На практика обаче тези валутни резерви рядко се оказват равни на задачата, тъй като повечето от резервите могат да бъдат използвани от централната банка за предпазване от спекулативни атаки срещу местната валута. В резултат дефицитът по текущата сметка обикновено намалява бързо след внезапно спиране, тъй като дефицитът по текущата сметка разчита на нетния приток на капитал, за да го финансира. Ако валутна криза съпътства внезапно спиране, както често се случва, девалвацията на вътрешната валута допълнително ще намали дефицита по текущата сметка, тъй като ще стимулира износа и ще оскъпи вноса.
Изследвания за внезапни спирки
Генезисът на термина внезапно спиране в икономическия контекст обикновено се приписва на икономиста Рудигер Дорнбуш и др. , Който е автор на изследователска статия от 1995 г. за срива на мексиканското песо, озаглавен „Валутни кризи и колапси“. във вестника - „Не бързината убива, а внезапното спиране.“
В изследователска статия от 2011 г. за внезапни спирки в 82 страни от 1970 до 2007 г. икономистите на Световната банка откриха следните резултати:
- Глобалните инвеститори са по-склонни да изтеглят или спират да инвестират в страни с нестабилна експортна база (като тези с изобилни природни ресурси) и лоши икономически резултати. Твърдите валутни курсове и високата интеграция с финансовите пазари правят такива страни по-уязвими при внезапни спирки. Местните резиденти са по-склонни да инвестират в чужбина (предизвикване на изтичане на капитали), ако има висока вътрешна инфлация и / или големи излишъци по текущата сметка. Финансовата отвореност прави икономика по-уязвими от внезапни спирания, причинени или от чуждестранни инвеститори, или от местни жители.
