Какво е кредитиране на ценни книжа?
Заемането на ценни книжа е актът на заемане на акции, деривати или друга ценна книга на инвеститор или фирма. Заемите с ценни книжа изискват кредитополучателят да представи обезпечение, независимо дали в брой, ценна книга или акредитив. Когато обезпечение е заем, заглавието и собствеността също се прехвърлят на кредитополучателя.
Заеми с ценни книжа
Разбиране на кредитирането на ценни книжа
Заемите с ценни книжа обикновено се извършват между брокери и / или дилъри, а не отделни инвеститори. За да финализира сделката, трябва да бъде попълнено споразумение за заем на ценни книжа, известно като договор за заем. Това определя условията на заема, включително продължителността, таксите на кредитора и естеството на обезпечението.
Според разпоредбите на FDIC, кредитополучателите трябва да предоставят най-малко 100 процента от стойността на ценната книга като обезпечение. Обезпечението за ценни книжа също зависи от неговата нестабилност. Минималното първоначално обезпечение по заеми за ценни книжа е най-малко 102 процента от пазарната стойност на заетите ценни книжа плюс, за дългови ценни книжа, всяка начислена лихва.
Типичното заемане на ценни книжа изисква клирингови брокери, които улесняват транзакцията между страните заеми и заеми. Кредитополучателят плаща такса на заемодателя за акциите и тази такса се разделя между заемащата страна и клиринговия агент.
Ползи от кредитирането на ценни книжа
Заемите с ценни книжа са важни за късите продажби, при които инвеститор заема ценни книжа, за да ги продаде незабавно. Кредитополучателят се надява да спечели, като продаде ценната книга и я купи обратно по-късно на по-ниска цена. Тъй като собствеността е прехвърлена временно на кредитополучателя, кредитополучателят е длъжен да изплати дивиденти на заемодателя. При тези транзакции кредиторът се компенсира под формата на договорени такси, а също така гаранцията се връща в края на транзакцията. Това позволява на кредитора да подобри възвръщаемостта си чрез получаване на тези такси. Кредитополучателят се възползва чрез възможността за изтегляне на печалби чрез скъсяване на ценните книжа.
Заемите с ценни книжа също участват в хеджиране, арбитраж и заемане на неуспешни заеми. Във всички тези сценарии ползата за заемодателя на ценни книжа е или да спечели малка възвръщаемост на ценни книжа, които понастоящем се държат в неговия портфейл, или евентуално да отговори на нуждите от финансиране в брой.
Ключови заведения
- Заемането на ценни книжа е актът на заемане на борсов, деривативен или друг финансов инструмент на брокер, който търгува в замяна на обезпечение. Заемите с ценни книжа са важни в няколко търговски дейности, като например къса продажба, хеджиране, арбитраж и заемно задвижване.
Разбиране на късите продажби
Кратката продажба включва продажба и обратно изкупуване на заети ценни книжа. Целта е да продадете ценните книжа на по-висока цена и след това да ги изкупите обратно на по-ниска цена. Тези транзакции се случват, когато кредитополучателят на ценни книжа вярва, че цената на ценните книжа е на път да падне, което му позволява да генерира печалба въз основа на разликата в продажните и изкупните цени. Независимо от размера на печалбата, ако има такава, кредитополучателят печели от късата продажба, договорените такси за кредитния брокер се дължат, след като срокът на споразумението приключи.
Права и дивиденти
Когато ценна книга се прехвърли като част от договора за заем, всички права се прехвърлят на кредитополучателя. Това включва правото на глас, правото на дивиденти и правата върху всякакви други разпределения. Често кредитополучателят изпраща плащания, равни на дивидентите, а други връща обратно на заемодателя.
Пример за отпускане на ценни книжа
Да предположим, че инвеститор е бичи, че цената на акция, която в момента се търгува за 100 долара, в близко бъдеще ще падне до 75 долара. Акцията не е много променлива и обикновено се търгува в определени диапазони. За да печели от дисертацията си, тя заема 50 акции на компанията от фирма за ценни книжа, като поставя парично обезпечение в размер на 5000 долара. Инвеститорът изкупува обратно акциите на по-ниска цена, след като цената на акциите спадне до прогнозираната цена и получи отстъпка за отстъпка на борсовия заем.
