Какво представлява опцията на продавача?
Опцията на продавача, термин, често използван във връзка с форуърден договор, дава на продавача правото да избере някои от спецификациите, като например времето и мястото на доставка, на основната ценна книга или стока, която ще бъде доставена.
Ключови заведения
- Опцията на продавача, термин, който често се използва във връзка с форуърден договор, дава на продавача правото да избере някои от спецификациите, като например времето и мястото на доставка, на основната ценна книга или стока, която ще бъде доставена. Опцията на продавача е: полезен за извличане на добра физическа доставка, без да се притеснявате толкова за строгите спецификации, определени в стандартизирани договори, като например изброени фючърсни договори. Опцията на продавача може да се отнася и за опция за пут, тъй като собственикът на пут има право да продайте основната ценна книга на определена цена.
Разбиране на опцията на продавача
Опцията на продавача дава на късата в авансовия договор възможност да работи с дългата страна на договора, за да се гарантира, че доставката е изпълнена, но когато продавачът може да избере точно какво да достави, в рамките на обхвата на договора.
Опцията на продавача е най-често използвана при пренасочване на физически стоки. За някои стоки, като ориз и масло, събирането на подходящи количества от стока и осигуряването на транспортирането може да бъде много сложен и наистина скъп процес.
Например, предварителен договор за царевица може да представлява 5000 бушела. Тъй като хеджърите са склонни да купуват голям брой договори в даден момент, един продавач по договор може да се наложи да достави стотици хиляди царевични бушели по време на един прозорец за доставка. Предоставянето на малко продавачи на договор може да облекчи някои от трудностите, свързани с логистиката за доставка.
Изборът за качеството на доставената стока или актив и спецификациите за доставка трябва да отговаря на предварително установените граници, наложени от условията на договора. Опцията на продавача е полезна за подобряване на физическата доставка, без да се притеснявате толкова за строгите спецификации, посочени в стандартизирани договори, като изброени фючърсни договори. Опцията на продавача може също да осигури известна гъвкавост по отношение на точната дата на сетълмент и дата на доставка.
Опцията на продавача може да се отнася и за опция за пут, тъй като собственикът на пут има право да продаде основната ценна книга на определена цена.
Опция на продавача: най-евтино да се достави в облигационни фючърси
Опцията на продавача също влиза в игра на пазари на облигационни деривати с най-евтини договори за доставка. Тази характеристика е често срещана при фючърсни договори за съкровищни облигации, които обикновено уточняват, че всяка квалифицирана облигационна облигация може да бъде доставена, стига да е в определен падежен диапазон и да има определен процент на купон.
Определянето на най-евтината за предоставяне на сигурност е важно за късата позиция и опцията на този продавач прави изгодно за продавача да избере конкретна ценна книга, която да достави над друга в своята книга, за да увеличи максимално печалбата си.
Тъй като обаче трябва да се предположи, че късата позиция винаги ще осигури най-евтината за предоставяне на сигурност, пазарът като цяло цени тези фючърсни договори въз основа на най-евтината, за да достави сигурност.
