Какво е акционер активист?
Активист на акционерите е лице, което се опитва да използва правата си като акционер на публично търгувана корпорация, за да доведе до промяна в или за корпорацията.
Някои от проблемите, които акционерите активисти са насочени към социалните промени, изискващи освобождаване от политически чувствителни части на света - например по-голяма подкрепа на правата на работниците (чистачките) и / или повече отчетност за влошаване на околната среда. Но терминът може да се отнася и за инвеститори, които вярват, че ръководството на една компания върши лоша работа. Този клас активисти инвеститори често се опитват да получат контрол над компанията и да заменят ръководството или да принудят голяма корпоративна промяна.
Разбиране на активисти на акционерите
Активизацията на акционерите е начинът, по който акционерите могат да повлияят на поведението на корпорацията, като упражняват правата си на частични собственици. Класовете акции позволяват различни права на глас в допълнение към правото на дивидент. Въпреки че миноритарните акционери не работят ежедневно, съществуват няколко начина да повлияят на борда на директорите на дружеството и действията на изпълнителния мениджмънт. Тези методи могат да варират от диалог с мениджъри до официални предложения, които се гласуват от всички акционери на годишното събрание на компанията.
Активистите на акционерите също използват различни обидни тактики, за да наложат промени. Например, те могат да използват стратегически медийни канали, за да публикуват своите искания и да насърчат по-голям натиск от страна на други акционери. Те могат също да заплашват дружества със съдебни дела, ако не им бъде позволено да кажат думата си.
С течение на годините активизмът на акционерите се увеличава в общия разгърнат капитал, както и броя на монтираните кампании. Според Harvard Law Review, 2018 г. е била рекордна година за активистите на акционерите. Приблизително 65 милиарда долара капитал беше разгърнат в 250 кампании от 130 активисти. Тези цифри представляват "скромно" увеличение на цифрите от предходната година, още едно за книгите със записи. Активистите на акционерите също посягат зад граница, за да провеждат кампании. Същият доклад отбелязва, че 60% от кампаниите са проведени в САЩ, докато 30% са в Европа и 10% в Азия.
Ключови заведения
- Активистите на акционерите са хора, които внасят промени в или за корпорация. Тези промени обхващат огромен диапазон, от загрижеността за околната среда до управлението или разпределението на печалбата до вътрешната култура и бизнес модел на компания. Активистите на акционерите обикновено изкупуват миноритарен дял в една компания и впоследствие използват различни тактики, от медийния натиск да заплашва съдебни спорове, да принуди разговор и да доведе до промяна.
Примери за активисти на акционери
Карл Икан е един от най-забележителните акционери във финансовата индустрия, заедно с работата си като бизнесмен, традиционен инвеститор и филантроп. През 80-те години на миналия век, г-н Икан развива силна репутация на „корпоративен рейдер“. Това произтича от враждебното му поглъщане на авиокомпания TWA през 1985 г., сред другите основни етапи. Заедно с Texaco и American Airlines, TWA беше една от най-големите авиокомпании в страната по това време. Г-н Икан успешно пое компанията, като я отклони от ръба на фалита за многогодишен период.
По подобен начин Бил Акман смята себе си за инвеститор-активист (въпреки че някои биха го считали за първоначален инвеститор). Една от най-известните позиции на Акман беше неговата кратка позиция и издаването на огромна кампания за връзки с обществеността срещу компанията Herbalife през 2012 година.
За разлика от г-н Икан и г-н Акман, много хедж фондове напоследък настояват за промени, свързани с опасенията на техните партньори за околната среда, социалните въпроси и управлението (ESG). Trian Partners, Blue Harbour, Red Mountain Capital и ValueAct са сред топ фондовете, които са приоритизирали ESG под различни форми. Някои от тези фондове се изтласкват от техните собствени инвеститори, които се стремят да притежават фирми, които демонстрират ангажираност към корпоративната социална отговорност. Тази отговорност може да бъде под формата на опасения за околната среда, като например изменението на климата или управлението, като разнообразието на борда.
Например пенсионният фонд на Ню Йорк започна Проект за отчетност на борда за многообразието на борда, който изисква компаниите да оповестяват раса, пол и умения на своите директори.
