Какво е кратък пут
Кратка позиция се отнася до това, когато търговец отвори търговия с опции, като продаде или напише опция за пут. Търговецът, който купува опцията пут, е дълъг тази опция, а търговецът, който е написал тази опция, е кратък. Писателят (кратко) на пут опцията получава премия (опция цена), а печалбата от търговията е ограничена до тази премия.
Основи на краткия път
Късото поставяне е известно също като непокрита пуска или гола. Ако инвеститор напише пут опция, този инвеститор е задължен да закупи акции от основния акции, ако купувачът на пут опцията упражнява опцията. Притежателят на къси путове също може да срещне значителна загуба, преди купувачът да упражни или опцията изтича, ако цената на основния падне под стачката на опцията за кратко пускане.
Механика на късо слагане
Къс пут възниква, ако търговията се отвори чрез продажба на пут. За това действие писателят (продавачът) получава премия за писане на опция. Печалбата на писателя от опцията е ограничена до получената премия.
Инициирането на търговия с опции за отваряне на позиция чрез продажба на пут е по-различно от това да купите опция и след това да я продадете. В последното, поръчката за продажба се използва за затваряне на позиция и блокиране на печалба или загуба. В първия, продажбата (писането) отваря позицията.
Ако търговец инициира кратък пут, той вероятно вярва, че цената на основната цена ще остане над цената на стачката на написаното. Ако цената на основната цена остане над цената на стачката на опцията пут, опцията ще изтече безсмислено и писателят получава да запази премията. Ако цената на основната пада под цената на стачката, писателят е изправен пред потенциални загуби.
Някои търговци използват кратък пут за закупуване на основната ценна книга. Например, приемете, че искате да закупите акция за 25 долара, но в момента се търгува на цена от 27 долара. Да продадете опция за пут с стачка от 25 долара означава, ако цената падне под 25 долара, ще бъдете задължени да купите този акция на 25 долара, което така или иначе искате да направите. Предимството е, че сте получили премия за писане на опцията. Ако сте получили премия за 1 долар за писане на опцията, тогава вие ефективно намалихте покупната си цена до 24 долара. Ако цената на основната цена не падне под $ 25, вие все още запазвате премията от $ 1.
риск
Печалбата от кратко пускане е ограничена до получената премия, но рискът може да бъде значителен. Когато пише пут, писателят е длъжен да закупи основата на цената на стачката. Ако цената на основните пада под цената на стачката, поставеният писател може да срещне значителна загуба. Например, ако цената на стачката е 25 долара, а цената на основната падна до 20 долара, писателят ще бъде изправен пред загуба от 5 долара на акция (намалена с получената премия). Те могат да затворят опционната търговия (да купят опция за компенсиране на късото), за да осъзнаят загубата, или да оставят опцията да изтече, което ще доведе до упражняване на опцията и поставеният писател ще притежава основната сума от 25 долара.
Ако опцията се упражнява и писателят трябва да купи акциите, това ще изисква допълнителни парични разходи. В този случай, за всеки кратък договор, търговецът ще трябва да купи акции на стойност 2500 долара ($ 25 х 100 акции).
Ключови заведения
- Накратко, когато търговец продава или записва опция за пускане на ценна книга. Идеята зад краткия пут е да се извлече печалба от увеличение на цената на акциите чрез събиране на премията, свързана с продажба на кратко. Следователно спадът на цената ще доведе до загуби за опционалния писател.
Пример за кратък пут
Да предположим, че инвеститор е бичи в хипотетична акция XYZ Corporation, която в момента се търгува на $ 30 за акция. Инвеститорът вярва, че акциите непрекъснато ще нарастват до 40 долара през следващите няколко месеца. Търговецът може просто да купи акции, но за това са необходими 3 000 долара капитал, за да купи 100 акции. Писането на опция за пут генерира доход незабавно, но може да създаде загуба впоследствие (както би могло да се купуват акции).
Инвеститорът пише опция за пускане с цена на стачка от 32, 50 долара, изтичаща след три месеца, за 5, 50 долара. Следователно, максималната печалба е ограничена до $ 550 ($ 5.50 x 100 акции). Максималната загуба е 2700 долара, или (32, 50 долара - 5, 50 долара) х 100 акции. Максималната загуба настъпва, ако основната стойност падне до нула и поставеният писател трябва все пак да купи акциите на $ 32, 50. Загубата частично се компенсира от получената премия.
