Държавните стрийт глобални съветници (SSGA), някога най-големият доставчик на борсово търгувани фондове (ETF) по отношение на пазарен дял и активи под управление (AUM), вероятно ще трябва да променят стратегията си за възвръщане на пазарния дял и да поискат престола на ETF. ETFs нараснаха неимоверно, след като SSGA пусна на пазара първия ETF през 1993 г., но компанията остана на върха на пазара на ETF в САЩ, докато Vanguard и BlackRock я надминаха съответно през 2015 и 2016 г. Сега BlackRock, Vanguard и State Street заемат съответно първо, второ и трето място по пазарен дял.
Ето един поглед как най-големите ETF играчи в САЩ се издигнаха до върха и как SSGA може да успее да си възвърне пазарния дял. Цялата предоставена тук информация е актуална към 9 октомври 2018 г.
State Street стартира първи ETF
SSGA е частта за управление на инвестициите на State Street Corp. (STT). На 22 януари 1993 г. SSGA стартира първия ETF, наречен Standard & Poor's Депозитарни разписки (SPDR) S&P 500 ETF (SPY). Фондът проследява изпълнението на 500 Index (S&P 500) на Standard & Poor's, което е индекс от 500-те най-големи публично търгувани компании в САЩ по пазарна стойност.
SPY все още е най-големият ETF в света и най-търгуваният ETF в света с общи нетни активи, които надхвърлят 278 милиарда долара. Средният обем на търговията за SPY надхвърля 967 милиона акции. През 1998 г. SSGA стартира семейство от специфични за сектора ETFs, наречени съвместно Sector SPDR. SPDR ETF сега притежават над 644 милиона долара общо AUM.
Авангард се придвижва към върха
На 20 януари 2015 г. Vanguard Group изпревари SSGA, за да стане вторият по големина спонсор на ETF в света. Vanguard вече се радва на статута си на най-голямата компания за взаимен фонд в света.
Като спонсор на ETF, Vanguard създаде репутация за предоставянето на разнообразни евтини ETF, използвайки пасивна стратегия за управление. Vanguard предлага редица ETF с коефициент на разходи 0, 10% или по-ниски. Както неговият Vanguard S&P 500 ETF (VOO), така и неговият Vanguard Total ETF (VTI) на Vanguard имат съотношение на разходите само 0, 04%. AUM на Vanguard за своите ETF продукти надхвърля 928 милиона долара.
BlackRock изрязва отпред
През 1996 г. Barclays Global Investors стартира iShares ETFs. През юни 2009 г. BlackRock Inc. (BLK) придоби Barclays Global Investors и iShares ETFs от британския гигант за финансови услуги Barclays PLC (BCS). Сега iShares на BlackRock е най-големият мениджър на ETF с AUM над 1, 47 милиарда долара.
IShares Core ETFs използват уникална маркетингова стратегия, която е насочена към инвеститорите на взаимни фондове с разходните предимства на продуктовата линия. Компанията подчертава, че iShares Core ETFs струват приблизително една десета колкото обикновен взаимен фонд. Уебсайтът iShares предлага интерактивна платформа за инвеститора, който да проектира персонализирано портфолио от iShares Core ETFs. IShares Core S&P Total ETF на фондовия пазар в САЩ (ITOT) има съотношение на разходите само 0, 03%.
Как SPDR може да обхожда обратно към върха
SPDR ETF са с около 284 милиона долара зад Vanguard по отношение на AUM. Това означава, че заемането на позиция на второ място ще изисква повече от 30% увеличение на активите. Още по-обезсърчаващото е, че SPDR ще трябва да удвои AUM на своите ETF, за да завоюва първо място от BlackRock.
Как може Стейт Стрийт да направи това? Една от възможностите е да забележите какво изглежда работи за по-малките спонсори на ETF, тъй като те увеличават съответните си пазарни дялове. И четвъртото място Invesco (IVZ), и седмото място WisdomTree (WETF) поставят сериозен акцент върху интелигентните бета ETFs или фондове, които не се претеглят от пазарната капитализация. Петото място, издател на ETF Charles Schwab Corp. (SCHW) увеличава пазарния си дял, като предизвика Vanguard в битката за по-ниски такси.
Въпреки че SSGA предлага редица интелигентни бета SPDR ETFs, те попадат в следните категории: доходи (дивиденти), многофакторни и еднофакторни (най-вече с ниска волатилност). Многофакторните ETF се основават на MSCI индекси, само един от които е фокусиран върху САЩ ETF: SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS).
State Street може да се възползва от разширяването на своя отпечатък в домашното интелигентно бета ETF пространство. Компанията може да иска да разгледа по-отблизо бизнес модела, възприет от шестото място First Trust Portfolios LP Компанията разработи собствена бета-методология AlphaDEX за бета линия на ETFs. Може би линия от интелигентни бета-версии на SPDR Sector ETF с по-ниски такси от First Trust може да върне State Street на второ място. Интерактивният уебсайт, приканващ бъдещите инвеститори да създадат свои собствени интелигентни бета ETF портфейли, също може да бъде стъпка към предизвикателството на iShares за първо място.
