Какво е доходността на държавните облигации?
Доходността на държавната облигация е лихвеният процент, платен по държавна (държавна) облигация. С други думи, това е лихвеният процент, при който националното правителство може да вземе заеми. Държавните облигации се продават от правителствата на инвеститорите, за да съберат пари за държавни разходи, включително финансиране на усилия за финансиране на войната.
Ключови заведения
- Държавните облигации се издават от правителствата за набиране на капитал. Държавните облигации се считат за безрискови активи. Кредитните рейтинги се базират на БВП, история, доходи, инфлация, друг дълг и различни други фактори. Понякога държавите заемат в други валути, ако тяхната валута е твърде слаб.
Разбиране на дохода на държавните облигации
Държавните облигации, подобно на други облигации, дават пълната номинална стойност при падеж. Суверените облигации са начин номер едно, което правителствата попълват в бюджетните пропуски. Тъй като много държавни облигации се считат за безрискови, като например ценните книжа на САЩ, те нямат кредитен риск, вложен в тяхната оценка, и следователно дават по-нисък лихвен процент от по-рисковите облигации.
Разпределението между доходността на държавните облигации и високо оценената доходност на корпоративните облигации често се използва като мярка за рисковата премия, поставена върху корпорациите. Важно е да се вземат предвид всички тези фактори заедно, когато се обмисля инвестиция в държавни или корпоративни облигации.
Технически държавните облигации се считат за безрискови, тъй като са базирани на валутата на емитиращото правителство и правителството винаги може да издава повече валута, за да изплати облигацията на падежа. Въпреки това, когато това се случи, облигацията губи стойност и доходността спада. Фактори, които влияят върху доходността на определена държавна облигация, включват кредитоспособността на емитиращото правителство, стойността на емитиращата валута на валутния пазар и стабилността на емитиращото правителство. През 2008 г. доходността на американските облигации спадна, въпреки че Америка беше тази, която предизвика финансовата криза.
Винаги помнете, че няма такова нещо като „нулев риск“ при инвестиране и това включва държавни облигации.
Специални съображения
Кредитоспособността на държавните облигации обикновено се основава на възприеманата финансова стабилност на емитиращото правителство и възприеманата му способност да изплаща дългове. Международните агенции за кредитен рейтинг често оценяват кредитоспособността на държавните облигации - по-специално Moody's, Standard & Poor's и Fitch. Тези оценки се основават на фактори, които включват:
- Ръст на брутния вътрешен продукт (БВП)Историята на правителството за неизпълнение на дохода на глава от населението в нациятаТемпа на инфлациятаВнешните дългове на правителствотоИкономическото развитие в страната
Когато правителството изпитва политическа нестабилност или страда от външни фактори, които допринасят за нестабилността, съществува риск правителството да изплати задълженията си. По време на кризите с държавния дълг, възникнали през последните десетилетия, пазарът започна ценообразуването на кредитна премия и това увеличи цената на новите заеми за тези правителства. Последните примери включват европейската дългова криза и кризи в Русия и Аржентина.
234 процент
Сегашното съотношение на дълга към БВП на Япония, където много страни имат дългове, които са повече от два пъти техния БВП.
Дори и без кредитен риск, доходността на държавните облигации се влияе от риска от валутен курс и местните лихвени проценти. Това е особено вярно, ако правителствата вземат заеми в чуждестранна валута, като държава в Южна Америка, която взема заеми в долари, тъй като обезценяването на тяхната вътрешна валута може да затрудни изплащането на дълга. Заемането в друга валута обикновено е нещо, което се прави от държави с валути, които сами по себе си не са много силни.
