ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) е валутен обратен фонд, търгуван с обмен (ETF), който се стреми да осигури на търговци и спекуланти възвръщаемост, която е три пъти по-голяма от обратната на ежедневната ефективност на индекса S&P 500. Към 26 ноември 2019 г., от създаването на фонда на 23 юни 2009 г., SPXU има годишна пазарна възвращаемост от отрицателни 41, 5%.
Ключови заведения
- ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) е 3-кратен обратен ETF. Той се стреми да повтори хода на S&P 500, точно в обратна посока и умножен по три. ETF не е подходящ за дългосрочно инвестиране и се предвижда да се задържи по-малко от един ден. Нивото на експозиция на фонда варира ежедневно поради ежедневното балансиране на портфейла.
За да осигури трикратно обратната дневна експозиция на индекса S&P 500, SPXU държи суапове от множество контрагенти и фючърсни договори. Например, най-добрите акции на SPXU са S&P 500 суапове от различни големи банки.
Тъй като SPXU инвестира във финансови инструменти с няколко контрагенти, той се счита за недиверсифициран фонд. Това може да доведе до кредитите на тези контрагенти да повлияят на работата на SPXU. Подобно на всички ETFs, които се използват на задвижване, SPXU трябва да се задържи не повече от един ден поради натрупването на дневна възвръщаемост. Нивото на експозиция на фонда варира ежедневно поради ежедневното балансиране на портфейла.
Характеристики
SPXU е издаден от ProShares на 23 юни 2009 г. ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF е регистриран в нюйоркската фондова борса Arca и спекулативните търговци могат да го търгуват на множество платформи. Фондът е юридически структуриран като инвестиционна компания с отворен тип, а негов съветник е ProShares Advisors. Фондът има активи под управление в размер на 652 милиона долара.
SPXU има високо съотношение на разходите от 0, 91% и инвеститорите трябва да имат предвид, че съотношението не включва такси за търговия и брокери, които варират в зависимост от търговците. Високото съотношение на разходите на фонда може да се дължи на ежедневното му балансиране.
Пригодност и препоръки
Както всяка инвестиция, ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF носи риск. Търговците и инвеститорите са изложени на множество рискове, като риск за корелация, риск за собствения капитал, пазарен риск, риск за изпълнение в рамките на деня, риск от контрагента и риск от недиверсификация при търговия с SPXU.
SPXU има алфа спрямо индекса на общата възвръщаемост S&P 500 на отрицателни 4.74. Бета му е отрицателен 2, 9, а R-квадратът му е 99, 2. Коефициентът SPXU Sharpe е отрицателен 1, 15.
Въз основа на съвременната теория за портфейла (MPT), алфата на фонда показва, че той е по-нисък от индекса на общата възвръщаемост S&P 500 с годишни 4.74% през последните пет години. Бета бета на фонда показва, че той е обратно свързан и теоретично по-променлив от индекса на общата възвръщаемост S&P 500. Това може да означава, че SPXU носи по-голям риск.
R-квадратът на фонда от 99, 2 показва, че 99, 2% от миналите му колебания на цените са обяснени с колебанията в неговия основен индекс. Коефициентът на Шарп за отрицателни 2, 9 показва, че фондът е направил лошо, за да осигури на инвеститорите адекватна възвръщаемост предвид размера на поетия риск. Отрицателният коефициент на Шарп на фонда показва, че ценните книжа са с по-ниски резултати, които връщат безрисковия процент.
SPXU е един от най-агресивните обратни ETF на пазара и позволява на търговците да сключват еднодневни сделки срещу индекса S&P 500. Тъй като ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF се стреми да осигури трикратно обратната дневна възвръщаемост на индекса S&P 500, той е изключително рисков и не е подходящ за всички.
Според MPT, SPXU е най-подходящ за спекулативни търговци и инвеститори, които наблюдават позициите си ежедневно и са меки към индекса S&P 500. Ако инвеститорите са изключително меки към индекса и искат да се използва обратна експозиция за повече от един ден, позициите трябва да се коригират ежедневно.
