Основни движения
Трябва да се настаня и да се усмихвам от време на време, когато се замисля за големите имена, които хората във финансовата индустрия измислят за нещата. Днес е един от онези дни, който ме кара да се усмихвам, защото днес е денят на "четворното вещерство".
Четирикратният вещерски ден може да звучи мистериозно и зловещо, но наистина е доста светски за повечето индивидуални инвеститори. Четирикратен вещерски ден е ден, при който четири вида активи - фючърси на борсов индекс, опции за борсов индекс, опции на акции и фючърси с единични акции - изтичат едновременно. Това явление се случва четири пъти годишно на третия петък през март, юни, септември и декември.
Като индивидуален инвеститор може да сте в сделка, която би могла да бъде засегната от една от тези дати на изтичане - най-вероятно борсова опция - но най-вероятно няма да бъдете засегнати по значим начин от четворната вещица. От друга страна, ръководителите на портфейли и фондове трябва да обърнат много повече внимание на четворния вещерски ден, защото вероятно ще имат множество позиции, които ще трябва да бъдат адресирани, за да гарантират, че техните портфейли и фондове продължават да функционират безпроблемно. Това балансиране на портфейл и фондове обикновено води до огромен скок на обема в четворния вещерски ден, когато мениджърите ликвидират старите позиции и въвеждат нови.
В миналото скокът на обема е бил съчетан с шип на летливост. Но колкото по-сложни и технологично свързани мениджъри и финансови борси станаха, толкова по-лесно стана планирането и изпълнението на големи безпрепятствени сделки точно преди затварящия звънец в деня на четворната вещица - което е, когато повечето от големите сделки са ясни, т.е. както можете да видите на петминутната диаграма на S&P 500 по-долу.
В края на деня, четворният вещерски ден със сигурност е забележителен поради всичко, което се случва на финансовите пазари, но не бива да е ден, от който се страхувате. Това няма да повлияе на основите на сделките, в които сте, или на портфолиото, което сте изградили.
S&P 500
Чакахме и наблюдаваме цял месец, за да видим дали S&P 500 някога ще събере достатъчно сила, за да пробие съпротива при 2816, 64 - най-високото, установено на 17 октомври 2018 г. - и денят най-накрая настъпи. S&P 500 затвори днес в 2822, 48, след като се изкачи до нов максимум в рамките на деня за 2019 г. при 2830, 73.
Този ход в никакъв случай не е гаранция, че индексът ще продължи да оспорва своя 21 септември 2018 г., висок от 2 940, 91, но със сигурност изчиства пътя за инвеститорите да опитат и да избутат S&P 500 по-високо. Като минимум, тя поставя следващото ниво на съпротива от 2 872, 87 - най-високото, което индексът достигна на 26 януари 2018 г., който след това послужи за подкрепа, докато S&P 500 се консолидира от края на август до началото на октомври същата година - напълно на място.
Плюс това, тъй като S&P 500 падна толкова бързо през диапазона между 2 872, 87 и 2816, 94, когато се понижи на 10 октомври 2018 г., графиката не получи шанса да развие нива на поддръжка по пътя надолу, който сега може да се обърне и служат като потенциални нива на съпротива по пътя на архивиране.
:
Кошмар на Уолстрийт: Призрачната терминология на инвестирането
Как работят S&P 500 Futures?
Каква е средната годишна възвръщаемост за S&P 500?
Показатели за риск - индекс на волатилност (VIX)
Четирикратният вещерски ден е идеалният ден за подчертаване на разликата между променливостта и подразбиращата се нестабилност. Нестабилността е мярка за широчината на движение на пазара, индекс или индивидуален актив, като фондова борса или борсово търгуван фонд (ETF), който се наблюдава в момента. Например, ако акция или индекс бързо скачат напред-назад в широк диапазон, неговата променливост е висока. И обратно, ако акция или индекс бавно подскачат напред-назад в тесен диапазон, неговата променливост е ниска.
Прикритата нестабилност, от друга страна, е мярка за очакваната нестабилност, която пазарът, индексът или индивидуалният актив ще изпитат в бъдеще. Например, ако инвеститорите вярват, че акции или индекс ще направят голям ход в бъдеще, нейната неясна колебливост е висока. И обратно, ако инвеститорите вярват, че акции или индекс няма да направят голям ход в бъдеще, предполагаемата нестабилност е ниска.
Индексът за волатилност на CBOE (VIX) е косвен индекс за нестабилност. Той измерва колко са загрижени инвеститорите, че S&P 500 ще направи голям ход - обикновено в посока надолу - в бъдеще. Когато VIX се изкачи до по-високи нива, както стана в края на декември 2018 г., това показва, че инвеститорите са загрижени, S&P 500 може да се покачи значително по-ниско в бъдеще. Когато VIX спадне до по-ниски нива, това показва, че инвеститорите са удобни за стабилността на S&P 500 и не се подготвят за драматичен спад.
Затова днес беше толкова вълнуващо за биковете на Уолстрийт. За първи път след 4 октомври 2018 г. VIX падна и се затвори под 13. Последният път, когато VIX спадна на тези нива - от май до септември 2018 г., S&P 500 се радваше на стабилно изкачване до нови върхове за всички времена.
:
Как да използвате VIX ETF във вашето портфолио
VIX: Използване на индекса на несигурност за печалба и хеджиране
Стратегии за ефективна търговия с нестабилността с VIX
Долен ред: четене на листата на чай
Само наблюдението на VIX надолу под 13 не е гаранция, че акциите ще продължат да нарастват. Това прави шансовете в наша полза, че инвеститорите са оптимисти, но никога не трябва да се считат за гаранция. Въпреки това, в комбинация със съпротивата пробиват S&P 500, направен днес, това е невероятно обнадеждаващ знак.
