Какво е спряна поръчка?
Спряна поръчка е пазарна поръчка на Нюйоркската фондова борса (NYSE), която не е изпълнена от специалиста, тъй като може да стане по-добра цена. Специалистът е член на фондова борса, който изпълнява ролята на пазарен маркер, за да координира и контролира търговията с определен акции.
Специалистът може да спре или да задържи пазарна поръчка, защото вярва, че ще стане по-добра цена, те вярват, че могат да публикуват пазарната поръчка като лимитирана поръчка и тя ще бъде попълнена, или са готови да попълнят пазарната поръчка със своя собствена акции по текущата пазарна цена или по-добре, ако предишните два сценария не попълнят спрената поръчка.
Специалистите вече не съществуват на търговския етаж на NYSE и спрените поръчки вече не се появяват по този начин.
Спряна поръчка е различна от стоп поръчка.
Ключови заведения
- Спряна поръчка е, когато специалистът на етажа на NYSE предотвратява изпълнението на поръчка, тъй като може да дойде по-добра цена. Поръчките могат да бъдат спрени за известно време, но трябва да бъдат попълнени преди края на търговския ден, или по пазарна цена поръчката беше спряна или по-добра. Специалистите вече не съществуват на търговския етаж на NYSE и спрените поръчки вече не се появяват по този начин.
Разбиране на спряна поръчка
Спряна поръчка се предотвратява да бъде изпълнена от специалист, тъй като специалистът има дискретност при попълване на поръчки. Поръчка се спира, ако специалистът смята, че поръчката ще получи по-добра цена, ако задържи. Това помага за ограничаване на нередовни движения на цените, причинени от големи или множество поръчки. Според правилата на NYSE, след като поръчката бъде спряна, тя трябва да бъде идентифицирана и специалистът е длъжен да гарантира пазарната цена по това време, ако специалистът не успее да получи по-добра цена. Поръчките могат да бъдат спрени за известно време, но трябва да бъдат попълнени преди края на деня за търговия.
Специалист може да спре поръчка по редица причини, но те могат да го направят само ако могат да гарантират пазарната цена към момента на спиране на поръчката. Например идва пазарна поръчка за закупуване на 1000 акции, а настоящата оферта е 10, 25 с 2000 акции; тъй като тази поръчка за покупка може да бъде попълнена в 10, 25, ако специалистът задържи или спре тази поръчка от изпълнение, тя трябва да даде на клиента, който купува, цената 10, 25 или по-ниска. Специалистът би могъл да пусне пазарната поръчка за покупка като лимитирана поръчка (оферта) за ограничаване на спред или може да попълни поръчката за покупка със собствени акции, които трябва да продадат, като предоставя по-добра цена от 10, 25.
Специалистите вече не съществуват на търговския етаж на NYSE. Електронната търговия постепенно намалява ролята на специалиста и до 2008 г. ролята на специалист престава да бъде. Определените пазарни производители (DMMs) сега помагат да се поддържа ред в акциите, изброени в NYSE.
Пример за спряна поръчка в склад
Да предположим, че специалист показва в книгата за поръчка оферта от 1000 при 125, 50 долара и 3 000 акции оферта на 125, 70 долара. Идва пазарна поръчка за продажба на 500 акции. Тази поръчка може да бъде изпълнена на $ 125, 50, но вместо това специалистът спира поръчката. Те публикуват поръчката за продажба на акции от 500, 60 долара, стесняване на спред. Това може да примами някои купувачи в акцията или може да натисне цената. И в двата случая, тъй като специалистът спря поръчката, те трябва да изпълнят поръчката за продажба на $ 125, 50 или по-висока, тъй като именно там поръчката за продажба би била попълнена, ако не беше спряна.
Специалистът може също да реши да попълни поръчката от собствения си пакет акции. Те биха могли например да попълнят поръчката на $ 125, 53, осигурявайки поръчката за продажба с малко по-добра цена от текущата оферта.
Специалистите могат да предприемат такива действия, за да предотвратят нередовни движения на цените в акциите или да направят това, за да се защитят. От специалистите се изисква активно да участват в акции и да осигуряват ликвидност. Специалистите ще се опитат да избегнат големи загуби, като купуват и продават акциите си, за да осигурят ликвидност и да се защитят.
