Какво е цитат на Stub?
Коефициентът за мъниче, известен също като котировка за запазване на запаси, е поръчка за покупка или продажба на акции, която е умишлено зададена много по-ниска или по-висока от преобладаващата пазарна цена. Котировките на Stub се използват от производителите на пазара, които желаят да изпълнят своите ликвидни задължения, без да възнамеряват да изпълняват поръчките си.
Ключови заведения
- Котировките на парчета са поръчки, поставени далеч над или под пазарната цена на акциите. Обикновено те се използват от производителите на пазара и не се предвижда да бъдат изпълнявани. В редки случаи котировките на мъничетата могат да повлияят на пазара, например в случая с флаш от май 2010 г. Crash.С ноември 2010 г. SEC предприе стъпки за намаляване на използването на котировки за мъниче.
Как работят кавичките Stub
Котировките на Stub се използват от производителите на пазара, които са длъжни да купуват и продават акции на ценна книга, но не искат да го правят при текущата си пазарна цена. В тази ситуация производителите на пазара могат да въведат котировки за мъниче, които са толкова далеч от преобладаващата пазарна цена, че е малко вероятно да бъдат приети от други участници на пазара.
За илюстрация, да предположим, че ABC Trading е производител на пазара за Example Corporation, чиито акции в момента се търгуват с разпространение на оферта-искане от $ 40 до $ 40, 50 на акция. Като производител на пазара, ABC Trading е длъжен всеки ден да купува и продава определено количество акции от Example Corporation. Ако обаче ABC Trading не иска да увеличи експозицията си към акции на Example Corporation, тя може да заобиколи задължението си, като предложи акции при разпродажба, която е далеч от най-добрата налична пазарна цена, като например $ 4, 00 до $ 405 на акция.
Пример в реалния свят на Stub Quotes
Обикновено котировките за мъничетата никога няма да бъдат изпълнявани от пазара. Те обаче могат да засегнат пазара в редки случаи. Например, котировките на мъничетата обикновено се считат за допринесли за Flash Crash от май 2010 г. В този ден Dow Jones Industrial Average спадна близо 1000 пункта, отчасти поради факта, че котировките на мъничетата, въведени от пазарните производители, бяха случайно задействани. ден упадък. Доклад на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) през 2014 г. определи Flash Crash от май 2010 г. като един от най-бурните периоди в историята на финансовите пазари.
През ноември 2010 г. Американската комисия по ценни книжа и борси (SEC) обяви нови разпоредби, с които ще намали използването на котировки на мънички от пазарните производители. Новите разпоредби изискват от производителите на пазара да издават котировки, които са в рамките на определен процент от най-добрата налична пазарна цена, която е известна като най-добрата национална оферта и оферта (NBBO). В зависимост от обстоятелствата, тези котировки може да се оставят да се отклоняват с до 30% или до 8%. Тези правила са в сила от декември 2010 г.
