Какво е договор за синтетичен напред?
Договорът за синтетичен форуърд използва опции за обаждане и пускане със същата цена на стачка и време, което изтича, за да създаде компенсираща напред позиция. Инвеститорът може да купи / продаде опция за разговор и да продаде / купи опция за пускане със същата стачка и срок на валидност, като намерението е да имитира редовен форвард договор. Синтетичните форуърдни договори се наричат също синтетични фючърсни договори.
Разбиране на синтетичния напред договор
Синтетичните форуърдни договори могат да помогнат на инвеститорите да намалят риска си, въпреки че, както при търговията с фючърси направо, инвеститорите все още са изправени пред възможността за значителни загуби, ако не бъдат приложени правилни стратегии за управление на риска. Например пазарен производител може да компенсира риска от задържане на дълга или къса позиция напред, като създаде съответна къса или дълга синтетична позиция напред.
Основно предимство на синтетичните форварди е, че може да се поддържа редовна авансова позиция без едни и същи изисквания за контрагентите, включително рискът една от страните да отстъпи по споразумението. Въпреки това, за разлика от форуърдния договор, синтетичният форуърден договор изисква инвеститорът да плаща нетна премия за опция при изпълнение на договора.
Ключови заведения
- Синтетичният форуърд използва опции за разговори и пускане с една и съща стачка цена и време до изтичане, за да създаде компенсираща авансова позиция. Синтетичните форуърдни договори могат да помогнат на инвеститорите да намалят риска си. Синтетичният форуърд договор изисква инвеститорът да плаща нетна премия за опция при изпълнение Договорът.
Как работи търговията
Например, за да създадете синтетичен дълъг напредков договор за акция (ABC акция при $ 60 за 30 юни 2019 г.):
- Инвеститорът купува разговор с цена на стачка от 60 долара с изтичане на 30 юни 2019 г. Инвеститорът продава (пише) комплект с цена на стачка от 60 долара с изтичане на 30 юни 2019 г. Ако цената на акциите е над цената на стачката на датата на изтичане, инвеститорът, който е собственик на разговора, ще иска да упражни тази опция и да плати стачката за стачка, за да закупи акцията. Ако цената на акциите при изтичане е под цената на стачката, купувачът на пулта ще иска да упражни тази опция. Резултатът е, че инвеститорът също ще закупи акциите, като заплати стачката.
И в двата случая инвеститорът приключва с закупуването на акциите по стачката, която беше заключена при създаването на синтетичния форуърд договор.
Имайте предвид, че може да има разходи за тази гаранция. Всичко зависи от избраната цена на стачката и датата на изтичане. Опциите за пускане и повикване с една и съща стачка и изтичане може да се определят различно, в зависимост от това колко далеч могат да бъдат цените на стачките или извън тях. Обикновено избраните параметри завършват с премията за обаждания, която е малко по-висока от поставената премия, създавайки нетен дебит в сметката в началото.
