Какво представлява системният акаунт за отворен пазар?
Системната сметка за отворен пазар (SOMA) се управлява от Федералната резервна банка и съдържа активи, придобити чрез операции на открития пазар. Активите в SOMA служат като инструмент за управление на активите на Федералния резерв, склад на ликвидност, който трябва да се използва при спешни случаи, когато възниква необходимостта от ликвидност, и като обезпечение за пасивите в баланса на Федералния резерв, като щатски долари в обращение.
Активите в SOMA включват както национални портфейли от ценни книжа, така и чуждестранна валута на Федералния резерв. Вътрешната част се състои от каси, деноминирани в щатски долари. Частта в чуждестранна валута се състои от набор от различни инвестиции, деноминирани в евро или японска йена.
Разбиране на системния акаунт за отворен пазар (SOMA)
Системните транзакции с отворен пазар (SOMA) се изпълняват от бюрото за отворен пазар на Федералната резервна банка на Ню Йорк, което обикновено се нарича нюйоркският Фед. Политическите решения по отношение на такива транзакции се вземат от Федералния комитет за открит пазар на Федералния резерв (FOMC).
Провеждане на парична политика
Основна отговорност на Федералния резерв е да установи паричната политика на Съединените щати и да извършва транзакции за провеждането на тази политика. Когато Фед определя целта за Федералния курс на фондовете, по който банките взаимно дават заеми, той извършва покупки и продажби на ценните книжа в SOMA, за да увеличи или намали ликвидността в системата. Федът купува ценни книжа, за да добави ликвидност към системата и продава ценни книжа, за да намали ликвидността.
Такива транзакции могат да бъдат или директни покупки и продажби, или краткосрочни транзакции, които са известни като споразумения за обратно изкупуване (репо) и обратни репо сделки. Repos и обратните репо сделки обикновено се правят за коригиране на размера на ликвидността в системата, която се променя ежедневно поради търговски транзакции, а не за извършване на значителна корекция на ликвидността поради промяна на политиката.
Програма за покупка на активи с големи мащаби
Федът исторически купува и продава краткосрочни сметки на Министерството на финансите на САЩ, за да повлияе на краткосрочните лихвени проценти. Между октомври 2008 г. и октомври 2014 г., след срива на финансовия пазар, Фед също така закупи значителни количества дългосрочни облигации на САЩ, за да стимулира дългосрочните лихви по-ниски, с цел да помогне за стимулиране на икономиката на САЩ.
Фед също така закупи големи количества ипотечни ценни книжа от спонсорирани от правителството организации Фани Мей, Фреди Мак и Джини Мей, за да подкрепи жилищния пазар и да увеличи финансирането за ипотечно кредитиране.
Федът публикува седмичен статистически отчет, известен като H.4.1, в който е подробно описан балансът.
Фед печалба
Лихвата, платена за ценните книжа, държани в SOMA, осигурява по-голямата част от приходите на Фед. Докато Фед понякога печели пари чрез покупка и продажба на ценни книжа, тези транзакции са продиктувани от изискванията на паричната политика, а не от потенциалните печалби от търговията.
