Какво представлява стойността на теглене?
Стойността на излитане е прогнозна стойност на компанията, ако е приета частна или придобита. Стойността на извличане на фирмата отчита различни показатели, включително парични потоци, активи, печалби и множество, използвани при подобни поглъщания. Настоящата среда за сливания и придобивания също може да повлияе на стойността на придобиването на компанията.
Няма точна формула за оценка на излитането, тъй като могат да бъдат взети под внимание различни показатели, като EBIDTA кратно, съотношение P / E и дори специфична за фирмата информация.
Разбиране на стойността на теглене
Стойността на извличане се използва както от финансови анализатори, така и от акционери. Анализаторите ще използват оценката, за да определят диапазон от възможни нива на цените за оферти за поглъщане, докато акционерите могат да оценят възвръщаемостта, която биха могли да получат, ако акциите им бъдат придобити. Разликата между прогнозната реална стойност на компанията и реалната цена, платена за получаването й, се нарича премия за придобиване. Премията за придобиване обикновено представлява увеличените разходи за закупуване на целева компания по време на сливане и придобиване. Няма изискване дружеството да плаща премия за придобиване на друго дружество; в зависимост от ситуацията може дори да получи отстъпка.
Примерно изчисляване на стойността на теглене
Оценката при теглене използва показателите на целевата компания и ги сравнява с кратни, използвани в подобни транзакции за поглъщане. Например, минало поглъщане видя, че фирма с печалба от 5 милиона долара се придобива за 22, 5 милиона долара. Това предполага печалба, кратна на 4, 5 (22, 5 милиона долара / 5 милиона долара). Подобна компания с приходи от 3 милиона долара сега се смята за цел за поглъщане. Стойността на излитане на новата компания ще бъде 13, 5 милиона долара (3 милиона × 4, 5). Инвеститор или придобиващо дружество може да използва различни показатели за оценка на придобиването, за да определи офертата. Например купувачът може да използва стойността на предприятието или цената на акцията, за да оцени фирмата.
Ако инвеститорите чуят слухове, че дадена компания проучва продажба, търговците могат да наддават над цената на акциите на компанията. Например, когато думата излезе през 2016 г., че софтуерната фирма Marketo обмисля продажба, цената на акциите й нарасна с близо 25% за деня до 26, 77 долара. След като пазарът се затвори за деня, инвестиционната банка Credit Suisse пусна бележка за оценка на възможна стойност за изтегляне от Marketo. Използвайки придобиванията на подобни компании през предходните 12 месеца, Credit Suisse оцени възможна цена за извличане в диапазона от 37, 03 до 51, 67 долара на акция.
