ОПРЕДЕЛЕНИЕ на срочния договор за обратно изкупуване
Съгласно срочен договор за обратно изкупуване, банката ще се съгласи да закупи ценни книжа от дилър и след това да ги препродаде малко по-късно на определена цена. Разликата между покупните и продажните цени представлява лихвата, платена за споразумението. Срочните споразумения за обратно изкупуване се използват като краткосрочна алтернатива за парични инвестиции.
РАЗГЛЕЖДАНЕ НА ДОГОВОР Срок за обратно изкупуване
Изкупуването или репо пазарът е мястото, където ценните книжа с фиксиран доход се купуват и продават. Кредитополучателите и заемодателите сключват споразумения за обратно изкупуване на пазара на репо, където се обменят пари за емисии на дългове за набиране на краткосрочен капитал. Договорът за обратно изкупуване е продажба на ценни книжа за пари в брой с ангажимент за обратно изкупуване на ценните книжа на бъдеща дата за предварително определена цена - това е мнението на страната, която взема заем. Кредитор, като банка, ще сключи споразумение за репо за закупуване на ценни книжа с фиксиран доход от контрагент по заеми, като например дилър, с обещание да продаде обратно ценните книжа в кратък период от време. В края на срока на споразумението, кредитополучателят връща парите плюс лихвите по репо лихва на заемодателя и връща обратно ценните книжа.
Репо може да бъде или за една нощ, или за термин. Репо за една нощ е споразумение, при което продължителността на заема е един ден. От друга страна, срочните споразумения за обратно изкупуване могат да бъдат с продължителност една година, като повечето от срочните репо сделки са с продължителност от 3 месеца или по-малко. Въпреки това, не е необичайно да видите термин репо с матуритет до две години. Финансовата институция, която купува ценната книга, не може да ги продаде на друга страна, освен ако продавачът не изпълни задължението си да изкупи обратно ценната книга. Сигурността, участваща в транзакцията, действа като обезпечение за купувача, докато продавачът може да изплати купувача. Всъщност продажбата на ценна книга не се счита за реална продажба, а обезпечен заем, който е обезпечен с актив.
Ставката на репо е цената на обратно изкупуване на ценните книжа от продавача или заемодателя. Процентът е прост лихвен процент, който използва действителен / 360 календар и представлява цената на заемите на репо пазара. Например, продавачът или кредитополучателят може да трябва да плати с 10 процента по-висока цена по време на обратно изкупуване.
Банките и другите спестовни институции, които държат излишни парични средства, често използват тези инструменти, тъй като имат по-кратък падеж от депозитните сертификати (CD). Срочните споразумения за обратно изкупуване също са склонни да плащат по-високи лихви в сравнение с договори за обратно изкупуване за една нощ, тъй като носят по-голям лихвен риск, тъй като падежът им е по-голям от един ден. Освен това, обезпеченият риск е по-висок за срочните репо-сделки, отколкото репо-овърнайт, тъй като стойността на активите, използвани като обезпечение, има по-голям шанс за намаляване на стойността за по-дълъг период от време.
Централните банки и банките сключват срочни споразумения за обратно изкупуване, за да позволят на банките да увеличат капиталовите си резерви. В по-късен момент централната банка ще продаде обратно на търговската банка законопроекта или държавната хартия. Купувайки тези ценни книжа, централната банка спомага за увеличаване на предлагането на пари в икономиката, като по този начин насърчава разходите и намалява разходите за заеми. Когато централната банка иска растежът на икономиката да се свие, тя първо продава държавните ценни книжа и след това ги изкупува обратно на договорена дата. В този случай споразумението се обозначава като обратно споразумение за обратно изкупуване.
