Какво е тридесетгодишна хазна
Тридесетгодишна съкровищница е задължение за дълг на Министерството на финансите на САЩ, което падежира след 30 години.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ ТРИСТИЧЕСКА ГОДИНА
Тридесетгодишните съкровищни облигации са сред най-следваните активи в света с фиксиран доход. Всички съкровищни облигации получават подкрепата на Министерството на финансите на САЩ, което ги поставя сред най-сигурните и най-популярните инвестиции сред инвеститорите по целия свят. Тъй като повечето емисии на дълг идват от институции или лица с по-висок риск от неизпълнение от правителството на САЩ, няма вероятност лихвените проценти за държавни облигации да надхвърлят лихвите по други облигации с подобна продължителност. Доходността от държавните облигации обаче се колебае въз основа на пазарното търсене и общите перспективи за икономиката.
Основният риск, свързан със съкровищните облигации, включва промени в преобладаващите лихвени проценти през живота на облигацията. Ако лихвените проценти се повишат по време на продължителността на облигацията, притежателят на облигацията пропуска по-висока доходност от тези, спечелени в текущия дял. Като компенсация за това облигациите с по-голяма продължителност обикновено носят по-висока доходност от облигациите с по-кратка продължителност, емитирани едновременно. Тридесетгодишните съкровища са най-дългосрочните облигации, предлагани от федералното правителство и следователно осигуряват по-висока възвръщаемост от съвременните 10-годишни или тримесечни емисии.
Криви на доходност и дългосрочни облигации
По-голямата компенсация, свързана с облигациите с по-голяма продължителност, описва ситуация с нормална крива на доходност. При определени икономически условия кривата на доходност може да стане по-плоска или дори обърната, като облигациите с по-малка продължителност плащат по-добри лихви от облигациите с по-голяма продължителност. Нормалната крива на доходността обикновено предполага инвеститорите, които прогнозират икономическата експанзия и очакванията, че лихвените проценти по дългосрочния дълг ще се повишат. Това измества търсенето от облигации с по-голяма продължителност и към по-краткосрочни облигации, тъй като инвеститорите паркират средствата си в очакване на по-добри доходни дългосрочни облигации надолу. Колкото повече се извършва този дисбаланс на търсенето, толкова по-стръмна е кривата на доходност, тъй като високото търсене на краткосрочни облигации намалява доходността, а емитентите на облигации увеличават доходността по дългосрочните облигации в опит да привлекат повече инвеститори.
Когато инвеститорите подозират лоши икономически времена напред и намаляващи лихвени проценти, ситуацията може да се обърне. Високото търсене на дългосрочни облигации при разумни настоящи лихви и ниското търсене на краткосрочен дълг, които притежателите на облигации очакват да реинвестират в обстановка на намаляващ лихвен процент, може да доведе до повишаване на краткосрочните лихви и спад на дългосрочните лихви. Когато това се случи, кривата на доходност става по-плитка, тъй като разликата в лихвените проценти става по-слабо изразена между облигациите с различна продължителност. Когато доходността по краткосрочните облигации се повиши над тези на дългосрочните облигации, се получава обърната крива на доходност.
