ОПРЕДЕЛЕНИЕ НА СЪВЕТИТЕ Разпространение
Спредът TIPS сравнява доходността на ценните книжа за защита от инфлация на държавните ценни книжа (TIPS) и доходността на обикновените ценни книжа на САЩ със същите дати на падеж. Разликата между двете е, че плащанията TIPS се коригират спрямо инфлацията, докато плащанията в Министерството на финансите на САЩ не го правят.
РАЗРЕШЕНИЕ НА СЪВЕТИТЕ Разпространете
Нормалните ценни книжа на САЩ първоначално не вземат предвид инфлацията, така че доходността трябва да компенсира инвеститорите за бъдеща инфлация в допълнение към лихвения процент. Купоните и основните проценти на ценните книжа TIPS обаче се променят въз основа на индекса на потребителските цени (CPI), който предоставя статистически данни, които дават представа за потенциалната посока на инфлацията. Тъй като инфлацията вече е включена, доходността за ценни книжа TIPS включва само лихвения процент, който е фиксиран. Това означава, че разликата между тези две добиви или разпръскването на TIPS отразява прогнозираната инфлация.
Тъй като TIPS ценните книжа са фактор на прогнозираната инфлация и са подкрепени от правителството, те се считат за инвестиции с нисък риск.
Защо да обърнете внимание на разпространението на СЪВЕТИТЕ?
Разпространението на TIPS е индикация за перспективите на пазара за инфлация. Следователно, разпространението на TIPS оказва силно влияние върху очакванията и мненията на инвеститорите за пазарната икономика. Ако разпространението на TIPS е широко, това означава, че инвеститорите имат големи надежди за сигурността и се очаква инфлацията да нарасне значително. По същия начин, ако спредът е тесен, инвеститорите нямат високи очаквания и се очаква инфлацията да остане до известна степен в застой.
Например, ако ценна книга на САЩ, която падежи след десет години, има доходност от 5%, а TIPS ценна книга със същата дата на падеж има доходност 3%, разликата в добива от 2% е спредът на TIPS. Това означава, че през следващите десет години инфлацията се очаква да нараства с 2% годишно. Като цяло Федералният резерв се опитва да задържи инфлационните очаквания на около 2 до 2, 5%; прогнозираните нива на инфлация са твърде високи или твърде ниски, отразяват слабо икономиката и затрудняват излизането от рецесия.
Колко ефективно е разпространението на СЪВЕТИТЕ при прогнозиране на инфлацията?
Разпространението на TIPS е само проекция на инфлацията, тъй като е невъзможно да се знае какви завои ще предприеме пазарът в бъдеще. През последните 20 години разпространението на TIPS е подценило нивата на инфлация около две трети от времето. Като цяло обаче разпространението на TIPS се счита за надежден начин за прогнозиране на приблизителните нива на инфлация.
