Търговията със зърнени фючърси може да бъде опитно опит както за нови, така и за опитни търговци. Има много фактори, които могат да повлияят на ценовото действие, които са непредсказуеми и се дължат малко на фундаментални или технически пазарни фактори. Нестабилността на пазарите поради активността на хедж фондовете и индексните фондове, както и ежедневните колебания в световните валути могат да окажат голямо влияние върху ценовото действие.
Разпространените пазари, от друга страна, рядко се влияят от действията на пазарите в световна валута и като цяло са по-верни на основните пазарни фактори. Огромно движение, нагоре или надолу, поради фактори на външния пазар, вероятно ще повлияе на действието на спред много малко по отношение на пряката фючърсна цена. Ето защо много търговци на зърно предпочитат да търгуват спредове, а не да търгуват пряко фючърсни договори. Нека да разгледаме по-специално разпространението на календара, за да ви покажем защо инвеститорите се стичат до тези полета.
Разпространение на календара
Разпространението на календара на зърнените пазари или всеки фючърсен пазар включва закупуване на фючърсен договор за същата стока за един месец и продажба на един в различен месец. Например, популярно разпространение на пазара на соя е спредът юли / ноември. Търговците ще купуват юлски фючърси, докато едновременно продават ноемврийски фючърси (или обратното), за да се възползват от промените в отношенията между двата договорни месеца.
Търговците, които участват в тази разпространена търговия, се грижат много за цената на окончателния фючърсен пазар и се грижат само за връзката на спред. В повечето случаи парите ще бъдат загубени в един крак от спред, но направени в друг крак на спред. При успешно разпространение печалбите в един крак очевидно ще надвишават загубите, претърпени в губещия крак. Понякога новите търговци могат да схванат това трудно понятие.
Има два основни типа спредове, които са подходящи тук:
Купете наблизо / Продайте отложено = Bull SpreadПродайте наблизо / Купете Deferred = Bear Spread
Типът, който решите да започнете, ще зависи от различни фактори, които са описани по-долу.
Търсене и предлагане
Разпространението на календара обикновено се влияе от факторите на предлагане и предлагане, а не от паричния поток или външни влияния. Когато има сравнително хлабав сценарий на предлагане / предлагане на зърнени храни (моменти, когато доставките са достатъчни спрямо търсенето), не е рядкост да се намерят разсрочени договори, които се търгуват доста над близките месеци. Разликата в цените е известна като "цената на пренасянето". Тази сума включва разходите за застраховка, лихва и съхранение на физическо зърно или сумата в долара, необходима за "пренасяне" на зърно от един месец в друг.
По принцип спредовете няма да търгуват над разходите за пълно носене. Например, разходите за съхранение, застраховане и изплащане на лихва върху една царевица от царевица за един месец е около 6, 5 цента. Тъй като това са всички необходими разходи, разпределението между юли и декември царевица не трябва да се движи от -39 цента (6, 5 цента х 6 месеца = 39 цента). Ако намалението за царевица през юли / декември е на -39, то ще бъде цитирано като "39 под", което означава, че юли е 39-годишен под декември.
В повечето случаи спредовете ще се търгуват само с пълен обем, ако има достатъчно физическо предлагане на дадената стока. За разлика от тях, спредовете често ще се търгуват с обратна сила, ако има ниски доставки на стока. Това би означавало, че договорните месеци наблизо ще се търгуват над отсрочени месеци, за да се оцени търсенето и да се поддържат приемливи доставки. Този сценарий се е случвал многократно през годините на пазарите за царевица, соя и пшеница.
анализ
След като се знае основната концепция за спред, търговците могат да започнат да извършват собствен анализ на определени пазари за спред и да идентифицират възможностите. Когато гледат даден спред, търговците трябва да събират определена информация, преди да предприемат действия.
Каква е била връзката в исторически план? Погледнете исторически 10-годишен или 15-годишен период и вижте къде разпространението е преминало сезонно и в ситуации с подобни основи. Повечето знаещи брокери ще могат да ви предоставят исторически схеми за разпространение.
Използвайте тази информация, за да определите какъв тип разпространение да инициирате. Ако спредът обикновено се движи по-високо през определен сезонен период, търговците трябва да са по-склонни да инициират бик спред. Ако спредът има тенденция да се движи по-ниско сезонно, търговците трябва да са по-склонни да инициират разпространение на мечка.
Долния ред
Проучете ситуацията с предлагането на дадена стока и определете дали ще трябва да се извърши нормиране на търсенето. Стока с ниски доставки спрямо минали години и широко разпространение би била добра цел за разпространителите на бикове, особено ако спредът работи сезонно. Обратното може да се каже за стоки с исторически високи нива на предлагане. След това ще се извърши по-подробен анализ.
Всички фактори, включващи търсене и предлагане, ще повлияят на разпространените пазари. Добрият търговец на спред непрекъснато ще следи всичко - от производствен потенциал до износ или дори тенденции. Тази комбинация от фундаментален и технически анализ помага на разпространяваните търговци да разберат какво движи дадената спред връзка и да решат кое разпространение да търгува и как да го търгуват.
