Всички публично търгувани дружества имат определен брой акции, които са непогасени. Разделянето на акции е решение на борда на директорите на компанията да увеличи броя на акциите, които са останали, чрез издаване на повече акции на настоящите акционери.
Например при разделение на акции 2 за 1 се дава допълнителен дял за всяка акция, притежавана от акционер. Така че, ако една компания е имала 10 милиона акции преди разделянето, тя ще има 20 милиона акции след разделяне 2 за 1.
Цената на акциите също се влияе от разделянето на акциите. След разделяне цената на акциите ще бъде намалена, тъй като броят на акциите в обращение се е увеличил. В примера за разделяне 2 за 1 цената на акциите ще бъде намалена наполовина. По този начин, въпреки че броят на неизплатените акции и промяната в цената, пазарната капитализация остава постоянна.
Разбиране на разделянето на запасите
Ключови заведения
- Разделянето на акциите е решение на борда на директорите на компанията да увеличи броя на акциите, които са останали чрез издаване на повече акции на настоящите акционери. Основният мотив е акциите да изглеждат по-достъпни за малките инвеститори, въпреки че основната стойност на компанията не се е променил. Разделянето на акциите не влияе по същество на късите продавачи.
Защо запасите се разделят?
Разделянето на акциите обикновено се извършва от компании, които са увеличили цените на акциите си до нива, които са твърде високи или надхвърлят нивата на цените на подобни компании в своя сектор. Основният мотив е акциите да изглеждат по-достъпни за малките инвеститори, въпреки че основната стойност на компанията не се е променила. Това има практически ефект от увеличаване на ликвидността на акциите.
Когато акциите се разделят, това също може да доведе до повишаване на цената на акциите след спад веднага след разделянето. Тъй като много малки инвеститори смятат, че акциите сега са по-достъпни и купуват акциите, те в крайна сметка увеличават търсенето и увеличават цените. Друга причина за увеличението на цените е, че разделянето на акциите дава сигнал на пазара, че цената на акциите на компанията се увеличава и хората предполагат, че този растеж ще продължи и в бъдеще, и отново ще вдигне търсенето и цените.
През юни 2014 г. Apple Inc. раздели акциите си 7-за-1, за да стане по-достъпна за по-голям брой инвеститори. Точно преди разделянето всяка акция се търгуваше на стойност $ 645.57. След разделянето цената на акция при отваряне на пазара беше 92, 70 долара, което е приблизително 645, 57 ÷ 7. На съществуващите акционери бяха дадени и шест допълнителни акции за всяка притежавана акция, така че инвеститор, който притежаваше 1000 акции от AAPL пред разделянето, ще има 7 000 акции след разделяне. Неплатените акции на Apple се увеличиха от 861 милиона до 6 милиарда акции, но пазарната капачка остана до голяма степен непроменена на 556 милиарда долара. В деня след разделянето на акциите цената бе нараснала до висока от $ 95, 05, което отразява увеличеното търсене от по-ниската цена на акциите.
Какво е обратен запас?
Друга версия на разделянето на акциите е обратното разделяне. Тази процедура обикновено се използва от компании с ниски цени на акции, които биха искали да увеличат тези цени, или да спечелят по-голяма респективност на пазара или да предотвратят изключването на компанията (много фондови борси ще изоставят акциите, ако паднат под определена цена на акция).
Например, при обратен сплит 1 за 5, 10 милиона непогасени акции по 50 цента всеки сега ще станат 2 милиона акции, непогасени по $ 2, 50 на акция. И в двата случая компанията все още струва 5 милиона долара.
През май 2011 г. Citigroup обратно раздели акциите си 1 на 10 с цел да намали променливостта на акциите си и да обезкуражи търговията със спекуланти. Обратният сплит увеличи цената на акциите си от 4, 52 долара преди разделянето до 45, 12 долара след разделянето и всеки 10 акции, притежавани от инвеститор, бяха заменени с една акция. Докато разделението намали броя на нейните акции от 29 милиарда до 2, 9 милиарда акции, пазарната капачка на компанията остана същата и достигна приблизително 131 милиарда долара.
Как разделянето на акции влияе на късите продавачи?
Разделянето на акциите не влияе по същество на късите продавачи. Има някои промени, които се появяват в резултат на разделяне, което се отразява на късата позиция, но те не засягат стойността на късата позиция. Най-голямата промяна, която се случва с портфейла, е броят на акциите, които се съкращават, и цената на акция.
Когато инвеститор къси акции, той или тя взема назаем акциите и е длъжен да ги върне в някакъв момент в бъдеще. Например, ако инвеститор скъси 100 акции на XYZ Corp. на 25 долара, той или тя ще трябва да върне 100 акции на XYZ на кредитора в някакъв момент в бъдеще. Ако акциите претърпят разделяне 2 за 1 преди връщането на акциите, това просто означава, че броят на акциите на пазара ще се удвои заедно с броя акции, които трябва да бъдат върнати.
Когато една компания раздели акциите си, стойността на акциите също се разделя. За да продължа с примера, да кажем, че акциите се търгуваха на цена от 20 долара по време на разделянето 2 за 1; след разделянето броят на акциите се удвоява и акциите се търгуват на $ 10, вместо на $ 20. Ако инвеститор има 100 акции по 20 долара за общо 2000 долара, след разделянето той или тя ще има 200 акции по 10 долара за общо 2000 долара.
В случай на кратък инвеститор, той или тя първоначално дължи 100 акции на заемодателя, но след разделянето, той ще дължи 200 акции на намалена цена. Ако късият инвеститор затвори позицията веднага след разделянето, той или тя ще купи 200 акции на пазара за 10 долара и ще ги върне на заемодателя. Късият инвеститор ще направи печалба от 500 долара (парите, получени при къса продажба ($ 25 х 100), по-малко разходи за затваряне на къса позиция ($ 10 х 200). Тоест, $ 2500 - $ 2000 = $ 500). Входната цена за къса беше 100 акции при 25 долара, което е еквивалентно на 200 акции при 12, 50 долара. Така че късото направи 2, 50 долара на акция от 200 заемни акции или 5 долара на акция на 100 акции, ако той или тя са продали преди разделянето.
Долния ред
Разделянето на акциите се използва предимно от компании, които наблюдават значително увеличаване на цените на техните акции и въпреки че броят на неизплатените акции нараства и цената на акция намалява, пазарната капитализация (и стойността на компанията) не се променя. В резултат на това разделянето на акциите помага да се направят акциите по-достъпни за малките инвеститори и осигурява по-голяма продаваемост и ликвидност на пазара.
