Компанията Coca-Cola (NYSE: KO) е най-старата и най-известната компания за напитки в света. Основана през 1886 г., Coca-Cola остана на върха на своята индустрия чрез многонационално разпознаване на марката и разумен контрол върху нейните финанси, включително и върху нейната капиталова структура.
Капитализация на собствения капитал
Казано по-просто, капиталовата структура е измерване, използвано за определяне на колко дълг и / или собствен капитал бизнес използва за финансиране на своите операции. Представлявайки собствеността на акционерите в дадена компания, размерът на собствения капитал, инвестиран в бизнес, се намира чрез изчисляване на сумата на неразпределената печалба и обикновени акции, минус сумата на собствените акции. Общият акционерен капитал на Coca-Cola се равнява на 25, 764 милиарда долара към последния си 10-K през декември 2015 г. Това включва сумата от 1, 76 милиарда долара обикновени акции по номинална стойност, 14, 016 милиарда долара капиталов излишък и 65, 018 милиарда долара неразпределена печалба, по-малко $ 10, 174 милиарда в натрупани други всеобхватни загуби и съкровищни акции на стойност 45, 066 милиарда долара. Към последното си 10-Q през юли 2016 г., Coca-Cola има 4 323 милиарда акции и 54 милиона разредени акции, известни също като конвертируеми ценни книжа. Coca-Cola имаше пазарна капитализация от приблизително 187, 791 милиарда долара към 8 август 2016 г.
Капитализация на дълга
Дългът, другата част от структурата на капитала, определя натрупаната сума на капитала, дължима на кредиторите. Дългът първо се разделя на две категории: текущи пасиви, дължими в рамките на една година, и останалата част от пасивите, които падат след повече от година. Последните 10-K на Coca-Cola от декември 2015 г. показват, че компанията има 26, 93 милиарда щатски долара текущи задължения, състоящи се от 9, 66 милиарда щатски долара и начислени разходи, 13, 129 милиарда долара заеми и дължими вноски, 2, 607 милиарда долара при текущи падежи на дългосрочен дълг, 331 милиона долара начислени данъци върху доходите и задължения, държани за продажба, които са на стойност 1, 133 милиарда долара. Дългосрочният дълг, отсрочените данъци върху дохода и други дългосрочни задължения кумулативно възлизат на 37, 399 милиарда долара, което общата сума на задълженията достига до 64, 329 милиарда долара. През последните три години пасивите на Coca-Cola са нараснали с 21%.
Leverage
От финансовата криза през 2008 г. Федералният резерв (Фед) запазва лихвите на ниски нива за продължителен период от време. Това направи предимство за много корпорации, включително Coca-Cola, да увеличат своя ливъридж чрез издаване на облигации при ниски лихви между 1, 4 и 3, 25%, което доведе до общата сума на непогасените облигации на Coke до 48 милиарда долара. Въпреки този скок в подписването на облигации, способността на Coca-Cola да изплаща текущите си задължения всъщност се е увеличила. От декември 2012 г. текущото и бързо съотношение на компанията са нараснали съответно с 14% и 16% до 1, 24 и 0, 885.
Съотношението на дълга към собствения капитал на Coke обаче значително се е променило. Този показател за ливъридж се използва за изчисляване на собствеността в дадена компания спрямо размера на парите, дължими на кредиторите. Съотношението дълг към собствен капитал се определя, като се намери коефициентът на общите пасиви, разделен на собствения капитал. През 2012 г. Coca-Cola има съотношение дълг към собствен капитал от 160%. През последните три години това съотношение се увеличи до 250%: ръст от 56%.
Стойност на предприятието
Стойността на предприятието (EV) е измерване, често използвано от инвестиционни банкери, за да се определи цената на компанията, ако тя ще бъде пусната на пазара. EV се изчислява чрез намиране на сумата от пазарния лимит на бизнеса и нетния му дълг. Нетният дълг се открива чрез изваждане на кумулативната стойност на пасивите и дълга на корпорацията от нейните общи пари и парични еквиваленти. EV на Coca-Cola от 2012 до 2015 г., нарасна само със 7, 6% от 210, 33 милиарда долара на 226, 204 милиарда долара. Това се дължи най-вече на 19, 5% увеличение на нетния дълг до 38, 413 милиарда долара, над 5, 5% ръст на пазарната капачка до 187, 791 милиарда долара. Повишеният EV на Coca-Cola не трябва да притеснява инвеститорите, тъй като това е увеличение, особено в сравнение с други големи корпорации като Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) и Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), които имат видяха, че техните ЕВС се увеличават над 150% през същия период от време.
