Какво представлява Законът за единния разумен инвеститор?
Единният закон за разумните инвеститори (UPIA) е унифициран устав, който определя насоките, които попечителите трябва да следват, когато инвестират доверителни активи. Това е актуализация на предишните стандарти за разумен човек, предназначени да отразят промените, настъпили в инвестиционната практика от края на 60-те години. По-конкретно, Законът за единния разумен инвеститор отразява съвременната теория за портфейла (MPT) и цялостния подход за възвръщаемост при упражняването на доверителна инвестиционна преценка.
Разбиране на Единния закон за разумните инвеститори (UPIA)
Единният разумен закон за инвеститорите е приет през 1992 г. от Третото изменение на закона за доверие на Американския институт по право. Това беше актуализация на приетото по-рано правило на разумния човек. С възприемането на общия подход към портфейла и премахване на ограниченията на категориите за различни видове инвестиции, Единният разумен закон за инвеститорите насърчи по-голяма степен на диверсификация на инвестиционните портфейли. Също така даде възможност на попечителите да включват в своите портфейли инвестиции като деривати, стоки и фючърси. Макар тези инвестиции поотделно да имат относително по-висока степен на риск, те теоретично биха могли да намалят общия портфейлен риск и да увеличат възвръщаемостта, когато се разглеждат в общ портфейлен контекст.
Ключови заведения
- Унифицираният закон за разумните инвеститори (UPIA) е устав, който определя указания за попечителите, които трябва да следват при инвестиране на доверителни активи, актуализация на правилото за разумния човек. Правилото за разумния човек посочва, че се изисква доверителен инвеститор, който да инвестира доверителни активи като „ благоразумен човек ”би инвестирал собствените си активи. UPIA изисква попечителите да вземат под внимание диверсифициран подход за портфейл, който следва съвременната теория на портфейла и цялостния подход на възвръщаемост.
Правилото на разумния човек
Правилото за разумния човек се основава на общото законодателство на Масачузетс, писано през 1830 г. и преразгледано през 1959 г. В него се посочва, че се изисква доверителен доверител, за да инвестира доверителни активи, тъй като „разумен човек“ ще инвестира собствените си активи, като се има предвид следното:
- Нуждите на бенефициентите Необходимостта от запазване на имотаНеобходимостта от доходи
Благоразумната инвестиция не винаги ще се окаже изключително печеливша инвестиция; в допълнение, никой не може да предвиди със сигурност какво ще се случи с всяко инвестиционно решение.
Съвсем наскоро правилото за благоразумен човек е преименувано на правилото за разумен човек. Този набор от насоки може да се прилага и извън доверителни домейни, където е посочен като правилото за разумен инвеститор.
Актуализациите на правилото на Единния разумен закон за инвеститорите
Законът за единния разумен инвеститор направи четири основни промени в предишния стандарт на разумния човек:
- Целият инвестиционен портфейл на доверителна сметка се взема предвид при определяне на разумността на отделна инвестиция. Съгласно стандарта за Единния разумен инвеститор, фидуциарът няма да носи отговорност за индивидуални загуби от инвестиции, стига инвестицията да е в съответствие с общите цели на портфейла. Изрично се изисква диверсификация като задължение за разумно финансово инвестиране. Няма категория или вид инвестиции се счита за присъщо неразумен. Вместо това се обмисля пригодността към нуждите на портфейла. В резултат на това вече са възможни инвестиционни заеми младши залог, инвестиции в ограничени партньорства, деривати, фючърси и подобни инвестиционни средства. Спекулациите и прякото поемане на риск обаче не се санкционират от правилото и остават обект на евентуална отговорност.Фудуциарът има право да делегира управлението на инвестиции и други функции на трети страни.
Най-важната промяна в Закона за единните разумни инвеститори беше, че стандартът на предпазливост отсега нататък ще се прилага за всяка инвестиция в контекста на общия портфейл, а не за отделни инвестиции.
