Какво е неограничена данъчна облигация
Неограничените данъчни облигации са вид общинска облигация, подкрепена от пълната вяра и ангажираност на емитента, който обикновено е град или община, да събира данъци, без ограничения, да обслужва дълга, докато не бъде погасен. Поради тази характеристика неограничените данъчни облигации могат да имат по-високи кредитни рейтинги и да предлагат по-ниска доходност в сравнение с други съпоставими общински облигации със същия матуритет.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ неограничена данъчна облигация
Неограничените данъчни облигации попадат във вселената на обвързаните с данъци облигации, един от двата основни източника на изплащане на общински облигации. Другият основен източник на изплащане на обещаните пари са приходните облигации, които се подпомагат от потоци от приходи от проекти като мостове за пътни такси, магистрали или местни стадиони, или от основни услуги като водоснабдяване, канализация и електроснабдяване.
Поддържаните от данъка общински облигации, известни също като облигации с общо задължение (ГО), са разделени на две подкатегории:
Неограничени данъчни договори: Подкрепени от пълната данъчна мощ на емитента, неограничените данъчни облигации могат да използват данъци върху собствеността, данъци върху продажбите, специални данъци и други източници на доход за погасяване на облигациите, както и дължимите лихви на инвеститорите.
Ограничени данъчни договори: Тези облигации са обезпечени от някои ограничени данъчни правомощия на емитента. Например, емисия може да бъде осигурена от градския данък върху имотите, подлежащ на максимална ставка, при която данъкът може да бъде наложен.
На теория емитентите на неограничени данъчни облигации могат да събират данъци с неограничена ставка. На практика обаче може да е трудно да се повишат данъците след определен момент. Един от факторите, които кредитните анализатори използват за оценка на такива облигации, е способността на емитента да налага санкции срещу и да възстановява данъци от делинквентните данъкоплатци.
Реални примери за неограничено издаване на данъчни облигации
От малки градове до големи градове до цели щати, неограничените данъчни общински облигации варират толкова широко, колкото географиите, от които са емитирани. Ето три реални примера за неограничени данъчни облигации, предлагани през юни 2018 г., в които подробно се посочват емитентите, основната сума на облигациите, държавите на произход и падежите:
- 2 300 000 долара Харис Каунти, Тексас, Общински комунални услуги Неограничени данъчни пътни облигации, с падеж 2022-2045 $ 140 265 000 щатски щат Вашингтон Федерален път Училищен окръг Неограничени данъчни облигации GO, с падеж 2019-2037 $ 49 265 000 Град Хамптън, Вирджиния, Неограничен данъчен обмен GO Public Bonds Bonding, с падеж 2019- 2038
Одобрението на избирателите намалява неограничения риск от данъчни облигации
Неограничените данъчни общински облигации в исторически план са имали по-малък риск от повечето други категории облигации, предимно защото неограничените данъчни облигации могат да бъдат създадени само когато данъкоплатците гласуват за одобрение на емисиите на облигации. Това изискване ясно показва нивото на търсене на облигациите. Одобрението на избирателите също означава, че избирателите на дадено население подкрепят инициативата и обикновено има повече от адекватни активи или данъчна сила, вградена в езика за гласуване, за да се изплащат инвеститорите, които предоставят средствата.
