Какви са непубликуваните търговски привилегии (UTP)?
Непривилегированите търговски привилегии (UTP) се отнасят до процесите около търговията на ценна книга, които не са необходими, за да отговарят на определени минимални изисквания, за да бъдат търгувани на борса. Регулирането на търговските привилегии, които не са регистрирани в търговията, е подробно описано в Закона за привилегиите, които не са регистрирани на пазара от 1994 г.
Най-често срещаният случай на търговия, която не е в списъка, се извършва с извънборсови акции (OTC), известни също като „розови листове“, които могат да включват акции на стотинки.
Как работят привилегиите, които не са включени в списъка
Неописаните търговски привилегии са разработени с цел да се увеличи ликвидността на ценните книжа на пазарите, които не включват регистрирани борси. Непривилегированите търговски привилегии дават възможност на определени компании да търгуват на борса, без да отговарят на допълнителните изисквания, необходими за всяка национална борса на ценни книжа, в която решат да изброят своята сигурност.
В исторически план неприсъстващите търговски привилегии бяха предоставени от Комисията по ценни книжа и борси чрез процес на кандидатстване. Въпреки това, през 1994 г. правителството прие Закона за непубликуваните търговски привилегии, който промени процедурите за непубликувани търговски привилегии. Новите разпоредби относно привилегированите търговски привилегии изискват както дружеството, което предлага издаване на ценна книга, и борсата, при която ценната книга ще се търгува, за да работят съвместно при получаване на разрешение за непубликувани търговски привилегии от Комисията за ценни книжа и борси.
Ключови заведения
- Неприкритите търговски привилегии (UTP) се отнасят до процесите около търговията с ценни книжа, които не отговарят на изискванията за регистрация на борса. В САЩ регламентът за търговия, която не е в списъка, е посочен в Закона за непубликуваните търговски привилегии от 1994 г. и изменение на ценните книжа Законът за борса от 1934 г. Акциите, които не са вписани в списъка, включват акции, които се продават на борсата, като например „акции на стотинки“ или тези на частни компании.
Закон за привилегиите за търговия от 1994 г.
Законът за неприкритите търговски привилегии измени Закона за борсата за ценни книжа от 1934 г., който служи като основно регулиращо законодателство за изискванията за търговия на ценни книжа на вторичен пазар в САЩ. Разпоредбите на Закона за непубликуваните търговски привилегии са подробно описани в заглавието на Кодекса 15, раздел 78, буква л), е). Този закон позволява на всяка борса с ценни книжа да разширява привилегиите за търговия, които не са включени в списъка, до всяка компания, която отговаря на посочените в закона разпоредби. Дружеството трябва да е напълно съобразено с разпоредбите, предхождащи част е) от Закона за ценните книжа от 1934 г., който обсъжда стандартите, необходими за националната борсова борса. Неприсъстващите търговски привилегии и Законът за непубликуваните търговски привилегии от 1994 г. са разработени на принципи, които се стремят да развиват справедлива и ефективна пазарна търговия, както и защити за всички участващи страни. Следователно, всички решения, свързани с неписаните търговски привилегии, се стремят да вземат под внимание и поддържат тези принципи.
Ключовите разпоредби на Закона за непубликуваните търговски привилегии включват следното:
- Борсата може да предлага непубликувани търговски привилегии на ценна книга, която е вписана на друга национална борса на ценни книжа в съответствие с изискванията на тази борса. Разширяването на търговските привилегии, които не са в списъка, трябва да бъде одобрено от Комисията за ценни книжа и борса, която може да интегрира някои допълнителни изисквания. не може да бъде предоставен в рамките на два работни дни от първоначалното публично предлагане на ценна книга. Комисията за ценни книжа и борси има право да отнеме и възстанови незабранени търговски привилегии на борса.
