Енергийните акции напоследък се разразиха силно с 11% за трите седмици до 27 април, срещу само 1% печалба за индекса S&P 500 (SPX), според Goldman Sachs Group Inc. (GS). "Сегашната динамика на цените на суровия петрол и скорошната динамика на акциите създават привлекателна краткосрочна възможност за тактическите инвеститори", казва Голдман. Сред 16 акции, които оценяват като купувачи, са тези девет: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) и EOG Resources Inc. (EOG).
Основни данни
Goldman изчислява, че групата му от краткосрочни петролни игри „ще нарасне EPS с средна стойност от 94% през 2018 г. в сравнение с консенсусната прогноза от 16% за средния запас S&P 500“. Изброените по-горе акции са първите 9 в списъка от 16, по отношение на бъдещите печалби, подсказани от ценовите цели на Goldman. Ето тези прогнози за печалба, плюс прогнозите на Goldman за продажбите и ръста на EPS през 2018 г., както и консенсусните P / E съотношения напред:
- Williams: + 45% за насочване, -21% ръст на продажбите, + 44% ръст на EPS, 27x напред EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22xNoble: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOccident: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24xPioneer: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Данните са към 26 април, както са представени в доклада на Goldman US Weekly Kickstart от 27 април. Уилямс и Окцидент също се открояват с доходност от дивиденти съответно от 5.3% и 4.0%, далеч над средната класация от 1.6% и медиана S&P 500 от 1, 8%, на Goldman. (За повече информация вижте също: Топ 4 алтернативни енергийни запаси към май 2018 г.)
Стратегическа предпазливост
Неотдавнашната акция на енергийните запаси беше обусловена от „подобряване на паричните потоци и капиталова дисциплина“, казва Голдман, като същевременно предупреждава, че „забавянето на икономическия растеж представлява риск за сектора, а позиционирането и оценката са по-малко убедителни, отколкото мнозина очакват“. Отбелязвайки, че силният растеж на БВП в световен мащаб е довел до увеличаване на търсенето на петрол, Goldman забелязва значително забавяне в показателите за текущата им активност и очакват цените на петрола да се забавят по-късно през 2018 г., като увеличеното предлагане е друг фактор, претеглящ върху цените.
Що се отнася до позиционирането, Goldman открива, че хедж фондовете и взаимните фондове с големи ограничения са, противно на схващанията на клиентите, всъщност леко наднормено тегло в енергийните запаси. Що се отнася до оценката на енергийните запаси, те наскоро се понижиха в резултат на подобряването на докладите за печалбите, но на относителна основа, в сравнение със S&P 500, те са приблизително на средните си 10 години, констатира Голдман. Това се основава на анализа на Goldman на шест оценъчни показатели, EV / продажби, EV / EBITDA, цена към книга (P / B), FCF доходност, PEG съотношение и P / E съотношение.
Освен това, добавя Голдман, енергийните запаси са група с висока бета версия с по-големи възходи и падения, отколкото на фондовия пазар като цяло, което означава, че постиженията в сравнение със S&P 500 могат бързо да се насочат към по-ниски резултати. Медианният консенсус напред P / E в списъка на Goldman от 16 енергийни запаса е 22 пъти печалба срещу 17 пъти за S&P 500. (За повече информация вижте също: Ето 8 енергийни запаса, които ще захранват вашия портфейл през 2018 г.)
Високо с масло
Крейг Джонсън, главен пазарен техник в Piper Jaffray, направи забележителни перспективи за петрола в забележки пред CNBC. "Ние сме с наднормено тегло, " каза той по отношение на енергийните запаси и добави: "Смятаме, че има много лостове там." Той отбеляза, че фирмата му избягва изоставането на Exxon Mobil Corp. (XOM) и Chevron Corp. (CVX), които обаче намаляват цялостното представяне на енергийния сектор и свързаните с него ETFs.
Лари Макдоналд, редактор на доклада на Bear Traps, каза за CNBC: „През по-голямата част от годината компаниите драстично са по-малко от стоката, но през последния месец продължава реално наваксване“. Например, CNBC посочва, че цената на петрола е нараснала с почти 13% за годината до 27 април, докато фондът за избор на енергия SPDR (XLE) е нараснал само с около 3%. Джонсън изчисли, че минус Exxon и Chevron, ETF щеше да отчете печалба от YTD над 7% до април. Той очаква ETF да ревизира най-високото си ниво от 52 седмици от 78 долара, около 7% над стойността си за 3 май.
