Подтикнат от огромни стартирания в цените на акциите на компании, които наскоро станаха публично достояние, собствениците и партньорите в частни фирми смятат първоначалното публично предлагане (IPO) като път към богатството. Много компании търсят IPO като средство за увеличаване на размера на наличното финансиране за компанията и евентуално генериране на милиарди за собствениците в процеса.
Но има много неравности, заобикаляне и задънена улица по този очакван път към пакети от парични пари. И твърде много компании, които смятат, че са подготвени за голямото време с Нюйоркската фондова борса или Nasdaq IPO, може да са далеч от готови.
Публикуването - първоначално публично предлагане на акции - може да бъде ефективно средство за набиране на пари за корпоративните начинания. Но преди да предприемете сложните, скъпи, отнемащи време препарати и да поемете свързаните с това рискове, трябва да се оцени напълно обратната страна и недостатъците на този ход.
Градът на публиката
С вливане на пари, получени от продажбата на акции, компанията може да разраства бизнеса си, без да се налага да взема заеми от традиционните източници, като по този начин избягва плащането на лихва. Тези „безплатни“ парични средства, изразходвани за инициативи за растеж, могат да се превърнат в по-добър резултат. Новият капитал може да бъде изразходван за маркетинг и реклама, наемане на по-опитен персонал, който се нуждае от изгодни компенсационни пакети, изследвания и разработка на нови продукти и услуги, обновяване на физическото предприятие или ново строителство и десетки други програми за разширяване на бизнеса и подобряване рентабилност.
С повече пари в касите на компанията, допълнително обезщетение може да бъде предложено и на инвеститори, заинтересовани страни, учредители и собственици, партньори, висше ръководство и служители, записани в планове за собственост на акции.
Опциите на дружествата и акциите могат да се използват като ефективна програма за стимулиране. При наемането на талантливи висши ръководни кадри опциите за акции са привлекателен стимул. За служителите, бонусната програма за акции или опции е ефективно средство за повишаване на производителността и управленския успех. Запасите и опциите могат да се използват и при други форми на компенсация.
След като компанията стане публична, допълнителни акции могат лесно да бъдат продадени за набиране на капитал. Публично търгуваната компания с акции, която се е представила успешно, обикновено ще е по-лесно да заеме пари и при по-благоприятен курс, когато е необходим допълнителен капитал.
Публично търгуваната компания може също да има повече лостове за преговори с доставчици и да бъде по-привлекателна за клиентите. Това е критичен аспект на бизнеса и компания, която поддържа ниски разходи за доставчици, може да публикува по-добри маржове на печалба. Клиентите обикновено имат по-добро възприемане на компаниите с присъствие на основна борса, което е още едно предимство пред частните компании. Това се дължи до голяма степен на редовния контрол на одитите и финансовите отчети, които публичните компании трябва да преминават редовно.
Публично търгуваната компания представя положителен имидж (ако бизнесът върви добре) и привлича висококачествен персонал на всички нива, включително висшето ръководство. Такива компании са ориентирани към растежа, отговарят на съвет на директорите и акционерите, които непрекъснато изискват повишена рентабилност и бързи да отстранят проблемите на управлението и да заменят лошо работещите ръководители.
Недостатъкът на публиката
След като една компания стане публична, нейните финанси и почти всичко за нея, включително нейните бизнес операции, са отворени за правителствен и обществен контрол. Провеждат се периодични одити и се изискват тримесечни и годишни отчети. Финансите на компанията и други бизнес данни са достъпни за обществеността, което понякога може да работи срещу интересите на компанията. Внимателното четене на тези отчети може точно да определи паричния поток и кредитната стойност на компанията, което може да не се възприема като положително.
Компанията е обект на надзор и регулации на SEC, включително строги изисквания за разкриване. Сред необходимите оповестявания е информация за висшия ръководен персонал, включително обезщетение, която често е критикувана от заинтересованите страни.
Компанията подлежи на акционерни дела, независимо дали те са оправдани или не. Съдебните дела могат да се основават на твърдения за самостоятелна търговия или вътрешна търговия. Те могат да оспорят изпълнителната компенсация или да поставят под въпрос главни управленски решения. Един единствен недоволен акционер, който заведе дело, може да причини скъпи и отнемащи време проблеми на публично търгуваната фирма.
Подготовката за IPO е скъпа, сложна и отнема много време. Изискват се адвокати, инвестиционни банкери и счетоводители и често трябва да се наемат външни консултанти. Може да отнеме година или повече, за да се подготвите за IPO. Условията на бизнеса и пазара могат да се променят коренно през това време и това може да не е вече благоприятно време за IPO, като по този начин прави работата и разходите за подготовка безполезни.
Натискът за рентабилност на всяко тримесечие е трудно предизвикателство за висшия мениджърски екип. Неспазването на целевите числа или прогнозите често води до спад в цената на акциите. Падащите цени на акциите освен това стимулират допълнителен дъмпинг, допълнително ерозирайки стойността на акциите.
Преди купувачите и първоначалните притежатели на IPO акции да могат да ликвидират своите позиции, често се налага период на непродажба, за да се предотвратят незабавни продажби. През този период цената на акцията може да намалее, което води до загуба. И отново условията на бизнеса и пазара могат да се променят през този период в ущърб на цената на акциите.
Долния ред
От разстояние едно IPO може да изглежда като перфектно средство за печелене на пари. Отблизо, многото недостатъци стават очевидни. Това обаче не трябва да разубеждава една компания да публикува публично. При условие, че всички плюсове и минуси са разбрани и оценени и всички присъщи рискове, оценени, ако обстоятелствата са правилни, IPO може да отвори нови печеливши възможности за компания, готова да бъде публично търгувана.
Но IPO не е гарантиран производител на пари за компании и / или акционери. Някои фирми бяха силно разочаровани от ценовите показатели на IPO. И накрая, за компаниите, които понастоящем се търгуват публично, противоположната инициатива - да бъде частна публична компания - в крайна сметка може да се окаже по-изгодна от IPO.
