Съдържание
- Защитена с капитал инвестиция (CPI)
- Как работи CPI
- Защита на CPI
- Потенциалът за връщане в горната част
- Предлага се избор в опции
- Варианти в CPI
- Изграждане или купуване?
- Предимства от създаването на CPI
- Притеснения относно CPI
- Долния ред
За повечето инвеститори сигурността на вложените пари често се превръща в решаващ фактор при избора на инвестиционни опции. Всеки инвестиционен продукт или схема, претендиращ за „защита на капитала“, получава незабавно внимание, тъй като обикновените инвеститори намират гаранцията за инвестирания им капитал за голямо предимство. В действителност е много лесно да създадете такива продукти, защитени с капиталова инвестиция (CPI) сами.
Защитена с капитал инвестиция (CPI)
„ Инвестициите са подложени на пазарен риск “ е познатата точка, придружаваща инвестициите в акции или взаимни фондове. Това по същество означава, че инвестираната сума може да се увеличи или намали. Въпреки че печалбите винаги са желани, инвеститорите се притесняват най-много за загубата на вложените пари.
Защитените с капитал инвестиционни продукти не само осигуряват възходящ потенциал за печалба, но и гарантират защитата на вашите капиталови инвестиции (изцяло или частично).
Продуктът от ИПЦ, който претендира за 100% защита на капитала, гарантира, че инвестирането в $ 100 ще ви позволи да получите обратно същата сума от 100 долара след инвестиционния период. Ако продуктът генерира положителна възвръщаемост (да речем + 15%), получавате положителната възвръщаемост от $ 115.
Как работи CPI
Въпреки че може да изглежда смущаващо за обикновените инвеститори, CPI е лесен за проектиране. Човек може лесно да създаде CPI продукт, ако има основно разбиране за облигации и опции. Нека видим конструкцията с пример.
Да предположим, че Алън има 2000 долара за инвестиране за една година и има за цел да защити изцяло капитала си. Всяка положителна възвръщаемост над това ще бъде добре дошла.
Защита на CPI
Облигациите на Министерството на финансите на САЩ осигуряват безрискова гарантирана възвръщаемост. Да предположим, че едногодишната държавна облигация предлага 6% възвръщаемост.
Общата възвръщаемост от облигация се изчислява по проста формула:
Сума на падежа = Главна * (1 + процент%) Време, където Rate е в проценти, а Time е в години.
Ако Алън инвестира 2000 долара за една година, падежът му ще настъпи след една година:
Сума за падеж = 2000 $ * (1 + 6%) ^ 1 = 2000 * (1 + 0, 06) = 2120 $.
Обратното инженерство, това просто изчисление ще позволи на Алън да получи необходимата защита за капитала си. Колко трябва да инвестира днес Алън, за да получи 2000 долара след една година?
Тук падеж на падеж = 2000 долара, ставка = 6%, време = 1 година и трябва да намерим главния.
Пренареждане на горната формула: Главни = Сума на падежа / (1 + процент%) Време.
Главница = 2000 долара / (1 + 6%) ^ 1 = 1886, 8 $
Алън трябва да инвестира тази сума днес в споменатата облигация на Министерството на финансите, за да получи 2000 долара на падежа. Това осигурява основната сума на Алън от 2000 долара.
Потенциалът за връщане в горната част
От общия наличен капитал от $ 2000, инвестицията в облигации напуска ($ 2000 - 1, 886.8) = $ 113, 2 допълнително с Alan. Инвестиционната облигация осигури главницата, докато тази остатъчна сума ще бъде използвана за генериране на по-нататъшна възвръщаемост.
За искане на висока възвръщаемост, Alan има гъвкавостта да поеме високо ниво на риск. Дори ако тази остатъчна сума бъде загубена напълно, капиталовата сума на Алън няма да бъде засегната.
Опциите са един такъв инвестиционен актив с висок риск и висока възвръщаемост. Те се предлагат на ниска цена, но предлагат много висок потенциал за печалба.
Алън смята, че цената на акциите на Microsoft Corp. (MSFT), която в момента се търгува на $ 47, ще се повиши за една година до поне $ 51 (увеличение с около 11%). Ако прогнозата му се сбъдне, закупуването на акции на MSFT ще му даде 11% възвръщаемост. Но закупуването на MSFT опция ще увеличи потенциала му за връщане. Предлагат се дългосрочни опции за търговия на водещи фондови борси.
Учтивост: NASDAQ
Опция за разговори с цена на стайната банкомат от 47 долара и срок на годност около 1 година (юни 2016 г.) е налична за 2, 76 долара. С $ 113.2 човек може да закупи 113.2 / 2.76 = 41, закръглени до 40 опционни договора. ( За лесни изчисления, приемете, че човек може да купи изчисления брой договори). Обща цена = 40 * $ 2, 76 = $ 110, 4.
Ако предположението на Алън се сбъдне и акциите на Microsoft се увеличат от $ 46 до $ 51 за една година, неговата опция за обаждане ще изтече в парите. Той ще получи (цена на затваряне - стачка) = ($ 51 - $ 47) = $ 4 на договор. При 40 договора общото му вземане = $ 4 * 40 = 160 $.
Ефективно върху общия си инвестиран капитал от 2000 долара, Алън ще получи 2000 долара от облигации и 160 долара от опции. Нетната му процентна възвръщаемост достига (2000 $ + 160 $) / 2000 $ = 8%, което е по-добро от 6% възвръщаемост от облигационната облигация. Тя е по-ниска от 11% възвръщаемост на акциите, но чистата инвестиция в акции не предлага защита на капитала.
Ако цената на акциите на MSFT достигне до $ 60, неговата опция за получаване ще бъде ($ 60 - $ 47) * 40 договора = 520 $. След това нетната му процентна възвръщаемост от общата инвестиция става (2000 долара + 520 долара) / 2 000 долара = 26%.
Колкото по-висока възвращаемост Алън получава от опционната си позиция, толкова по-висока е процентната възвръщаемост от цялостната комбинация от ИПЦ, заедно със спокойствието от защитата на капитала.
Но какво ще стане, ако цената на MSFT приключи под стачката от 47 долара при изтичане на срока? Опцията изтича безполезно, без връщане и Алън губи цели $ 110.4, които използва за закупуване на опции. Връщането му от облигацията на падеж обаче ще му плати 2000 долара. Дори и в този най-лош сценарий Алън е в състояние да постигне желаната цел за защита на капитала.
Предлага се избор в опции
Може да има и други опционални инструменти за закупуване, в зависимост от перспективата на инвеститора.
Опция за пут е подходяща за очакван спад на цената на акциите.
Опциите трябва да се купуват на високи бета акции, които имат големи колебания на цените, предлагащи по-голям потенциал за висока възвръщаемост.
Тъй като няма опасност да загубите сумата, използвана за покупки на опции, човек може да играе с високо рискови договори за опции, при условие че потенциалът за връщане е еднакво голям. Опциите за силно променливи акции, индекси и стоки са най-подходящи.
Друг избор е да купите опции в американски стил на основата на висока променливост. Американските опции могат да се използват рано за блокиране на печалбите, ако стойността им се увеличи над предварително зададените ценови нива, определени от инвеститора.
Варианти в CPI
В зависимост от индивидуалния апетит към риск, човек може да избере различно ниво на защита на капитала. Вместо 100% защита на капитала може да се проучи частичната защита на капитала (да речем 90%, 80% и т.н.). Оставя повече пари за закупуване на опции, което увеличи потенциала за печалба.
Увеличената остатъчна сума за опционната позиция позволява също така възможността за разпространение на залога в множество опции.
Изграждане или купуване?
Няколко подобни продукта вече съществуват на пазара, който включва Фонд за гарантиране на капитала и Защита на главницата (PPN). Предлагани от професионални инвестиционни посредници, които обединяват пари от голям брой инвеститори, те разполагат с повече пари за разпространение в различни комбинации от облигации и опции. Тъй като са с големи размери, те също могат да договарят по-добри цени за опции. Те могат също така да получат персонализирани OTC договори, отговарящи на техните специфични нужди.
(Вижте свързани: Защитни главни бележки: Хедж фондове за всекидневни инвеститори )
Те обаче идват на цена. Например, PPN може да наложи 4% авансова такса. Защитеният ви капитал се ограничава до 96%. Инвестираната сума също ще бъде 96%, което ще се отрази на положителната ви възвръщаемост. Например възвръщаемостта от 25% на 100 долара дава 125 долара, докато същите 25% на 96 долара дават само 120 долара.
Освен това никога няма да сте наясно с реалната възвръщаемост, генерирана от позицията на опцията. Да приемем, че $ 91 отива за закупуване на облигации, а 5 $ за покупка на опция. Опцията може да получи изплащане от $ 30, като нетната възвръщаемост до ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31, 25%. Въпреки това, без задължение за минимална гарантирана възвръщаемост, фирмата може да задържи 15 долара за себе си и да изплати само останалите $ 15 от опцията за вас. Това ще отнеме нетната ви възвръщаемост до ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15.625%.
Инвеститорите плащат таксите, но реалната печалба може да остане скрита. Фирмата прави сигурна печалба от 4 долара предварително и още 15 долара, използвайки парите на други хора.
Предимства от създаването на CPI
Проектирането на продукт със собствен капитал позволява на инвеститора голяма гъвкавост по отношение на конфигурирането му според собствените му нужди, създаването му в собствено удобно време и позволяването на пълен контрол върху него.
Човек би знаел реалния потенциал за печалба и може да го реализира при нужда въз основа на наличността.
Готовите продукти може да не се пускат на пазара редовно или да не са отворени за инвестиции, когато инвеститорът разполага с парите.
Човек може да продължи да създава CPI продукти всеки месец, тримесечие или година, в зависимост от наличния си капитал.
Множество такива продукти, създадени на редовни интервали от време, предлагат диверсификация. Ако внимателно се изчислява и изследва, тогава потенциалът за една печалба от валежите от опциите е достатъчен, за да покрие много нулеви възвръщаемости за определен период от време.
Самосъздаването се нуждае от активно пазарно наблюдение, особено ако човек играе в американски стил.
Притеснения относно CPI
Тя се нуждае от дългосрочно купуване и задържане, в зависимост от начина, по който я конфигурира.
Таксите за поддръжка на сметката могат да се налагат и се използват в печалбите.
Разходите за посредничество може да са високи при търговията с отделни опции.
Човек може да не получи точния брой опционални договори или облигации с точен падеж.
Липсата на опит и професионалното управление на парите, с невежа склонност да залагат на силно рискови варианти, може да доведе до нулева обща възвръщаемост.
Скритата загуба, наречена алтернативна цена на капитала, достига дори при защита на капитала. Получаването на излишък от възвръщаемост на CPI за 3 години принуждава инвеститора да загуби от безрисковата норма на възвръщаемост, която би могла да бъде спечелена чрез инвестиране на цялата сума само в облигации на Министерството на финансите. Мълчаливият убиец, наречен инфлацията на клуба с възможност за разходи, всъщност намалява стойността на капитала за определен период от време.
Долния ред
Инвестициите, защитени с капитал, могат лесно да бъдат създадени от хора с основно разбиране за облигации и опции. Те предлагат добра и балансирана алтернатива на директните залагания във високорискови опции с висока възвръщаемост, губещи предприятия в акции и взаимни фондове и безрискови инвестиции в облигации с много ниска реална възвръщаемост. Инвеститорите могат да използват инвестиционни продукти, защитени с капитал, като още една допълнителна диверсификация на портфейла им.
