Уолтър Шлос беше един от най-успешните инвеститори за всички времена, но извън малка част от общността за инвестиране на стойност, никой не знае името. Г-н Шлос учи при Бенджамин Греъм в Колумбийския университет и в крайна сметка отиде да работи за Греъм в партньорството на Греъм Нюман.
През 1955 г. Шлос се отразява сам и съставя един от най-добрите записи в историята на инвестирането. За период от 50 години той печели брутни приходи, средно 20% годишно. Методът му подчертаваше закупуването на евтини акции със солидни финансови средства и държането им, докато те не се считат за надценени. Г-н Schloss подчерта стойността на цената на книгата като най-добрата мярка за стойността на корпорацията и предпочете закупуването на акции, които се търгуват под балансовата стойност.
През 1994 г. Уолтър Шлос седна и очерта мислите си за печеленето на пари на пазарите, за да послужи като ръководство за по-новите инвеститори или тези, които нямат задълбочени познания за процеса на инвестиране в стойност. Резултатът беше една набрана страница, в която бяха изброени 16-те фактора, необходими за печелене на пари на пазара. (За свързана информация, как да се намери работа на Уолстрийт.)
16-те фактора за инвестиране на успех
16-те фактора за успех на инвестиране, посочени от Уолтър Шлос:
- Цената е най-важният фактор, който трябва да използвате по отношение на стойността. Опитайте да установите стойността на компанията. Не забравяйте, че дял от акции представлява част от бизнеса и не е само лист хартия. Използвайте балансовата стойност като отправна точка, за да опитате да установите стойността на предприятието. Бъдете сигурни, че дългът не е равен на 100% от собствения капитал. Имайте търпение. Запасите не се повишават веднага. Не купувайте със съвети или за бърз ход. Нека професионалистите да направят това, ако могат. Не се продавайте на лоши новини. Не се страхувайте да сте самотник, но бъдете сигурни, че сте правилни в преценката си. Не можете да сте 100% сигурни, но се опитайте да потърсите слабости в мисленето си. Купете в мащаб и продавайте в мащаб нагоре. Съберете смелостта на своите убеждения, след като сте взели решение. Имайте философия на инвестицията и се опитайте да я следвате. Не бързайте много да продавате. Ако акцията достигне цена, която смятате за справедлива, тогава можете да продавате, но често, защото акцията се повиши, да речем 50%, хората казват, че я продавате и ще намалите печалбата ви. Преди да се опитате, опитайте отново да преоцените компанията и вижте къде се продава акцията спрямо нейната балансова стойност. Бъдете наясно с нивото на фондовия пазар. Високите ли са добивите и съотношението P / E? Когато купувам склад, ми е полезно да купувам близо до дъното през последните няколко години. Акцията може да достигне 125, а след това да намалее до 60 и смятате, че е привлекателна. Три години преди акциите, продадени на 20, което показва, че има известна уязвимост в него. Опитайте да купувате активи с отстъпка, а не да купувате печалба. Печалбите могат да се променят драстично за кратко време. Обикновено активите се променят бавно. Човек трябва да знае много повече за дадена компания, ако купува печалба. Подслушвайте предложенията на хора, които уважавате. Това не означава, че трябва да ги приемате. Не забравяйте, че това са вашите пари и като цяло е по-трудно да задържите парите, отколкото да ги спечелите. След като загубите много пари, е трудно да си ги върнете. Опитайте да не оставите емоциите си да повлияят на преценката ви. Страхът и алчността вероятно са най-лошите емоции във връзка с покупката и продажбата на акции. Запомнете думата съставяне. Например, ако можете да правите 12% годишно и да реинвестирате парите обратно, ще удвоите парите си за шест години, без данъци. Помнете правилото от 72. Вашата възвръщаемост на 72 ще ви каже броя на годините, за да удвоите парите си. Предпочитайте акции над облигации. Облигациите ще ограничат вашите печалби, а инфлацията ще намали покупателната ви способност. Внимавайте за ливъридж. Може да тръгне срещу вас. (За свързана информация, за стойността на инвестирането в стойност.)
Прости правила за изключителен успех
Тези правила може да са опростени, но те помогнаха за изграждането на един от най-великите записи в историята на фондовия пазар. Уолтър Шлос имаше офис с една стая, който всъщност се намираше в офисите на Tweedy Brown, много по-голяма инвестиционна фирма. Никога не е използвал компютър, разчитайки ръководството на Standard and Poor's Stock and Value Line, за да намери идеите си за акции. Той не разчиташе на сложни алгоритми или формули. Той не е разговарял с корпоративното управление, тъй като се е доверявал на числата много повече от хората, когато е оценявал компания за покупка. (Можете също да научите повече за инвестирането в стойност, като прочетете за известни инвеститори на стойност.)
Долния ред
Подходът на Уолтър Шлос за инвестиране на стойност е разработен, докато първо е учил и след това е работил за Бенджамин Греъм. Той работи повече от 50 години и внимателното прилагане на неговите принципи трябва да даде възможност на инвеститорите да печелят печалби от фондовите пазари дори на по-сложните финансови пазари днес.
