В центъра на финансовата криза през 2008 г. гигантските американски банки бяха счетени за "твърде големи, за да се провалят". Сега те са по-големи и по-влиятелни от всякога. Техният дял от глобалните такси за инвестиционно банкиране, спечелени за работа, свързана с M&A, IPO и други подписване на ценни книжа, нарасна от 53% през 2011 г. до 62% през 2018 г., според Coalition, доставчик на данни за индустрията, както съобщава The Wall Street Journal, Освен това през 2018 г. американските банки спечелиха 70% от таксите за M&A, 60% от комисионите на акции и 60% от таксите, платени за държане и преместване на корпоративни парични средства, допълва изданието.
Независимо от това, банковите акции са изоставащи на пазара през 2019 г. Индексът за финансов сектор S&P 500, с най-важни съставни части като Bank of America Corp (BAC) и Goldman Sachs Group Inc. (GS), е нараснал с 14.68% спрямо годината до момента затварянето на 6 септември в сравнение с 18.82% YTD печалба за целия S&P 500 индекс (SPX), за S&P Dow Jones индекси. Основните анализатори са намалили банковите запаси, тъй като рисковете от рецесия остават високи въпреки перспективата за нови търговски преговори между САЩ и Китай.
Значение за инвеститорите
Betsy Graseck, глобален ръководител на банки и диверсифицирани финансови изследвания в Morgan Stanley, е сред онези, които се обърнаха отрицателно към банките, като ги намалиха от „Атрактивни“ до „In Line“ през лятото, на подробно интервю с Barron's. Намаляването на лихвите, забавянето на растежа на работните места и забавянето на корпоративния EPS растеж са сред факторите, движещи нейния песимизъм.
Междувременно водещите европейски банки са по-малки и не толкова печеливши от големите си конкуренти в САЩ, а някои се оттеглят от Уолстрийт, отбелязва списанието. Базираната в Германия Deutsche Bank AG (DB) уволнява хиляди инвестиционни банкери. Базираната в Швейцария UBS Group AG (UBS) затвори своя масивен търговски етаж в Стамфорд, Кънектикът, като се върна към историческия си основен бизнес в частното банкиране. Единствено базираната в Обединеното кралство PLC Barclays (BCS) изглежда е решена да остане глобална универсална банка.
От април глобалните инвестиционни банки са съкратили близо 30 000 работни места, съобщава Financial Times. Дойче Банк води начело, като освобождава 18 000, заедно с HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale и Citigroup Inc. (C) сред другите големи имена, освобождаващи персонал. Повечето от отстраняването на работа идват в Европа, което може да увеличи доминирането на САЩ в сектора.
След кризата през 2008 г. американските банки добавиха капитал и намалиха риска, докато техните европейски конкуренти се забавиха, посочва изданието. В САЩ бизнес активността се възстанови, потребителите взеха заеми и похарчиха, намалението на федералните данъци, което влезе в сила през 2018 г., увеличи приходите от банките и повишаването на лихвите добави към маржовете на печалбата на банката. За разлика от Европа, това се дължи на забавянето на икономиките и на заемите.
В същото време американските банки разширяват своя отпечатък в Европа. Например, всяка година от 2014 г. насам JPMorgan Chase & Co. (JPM) генерира повече от приходите си от инвестиционно банкиране в Европа, отколкото във всеки друг регион, воден от придобиването си през 2009 г. от базираната в Обединеното кралство компания за инвестиционни банки Cazenove, по данни от Dealogic, цитиран от списанието.
Освен това, увеличаването на глобализацията означава, че много европейски компании печелят повече от парите си на американския пазар, което прави по-полезно да се регистрират американски финансови институции за техните търговски и инвестиционни нужди, отбелязва докладът. Междувременно, когато стартиращият доставки на храна в Обединеното кралство Deliveroo изглеждаше да се разшири в Европа и Близкия Изток, той избра Citigroup, която оперира в 98 държави и предлага глобална цифрова платформа, за да обработи всичките си парични потоци.
Гледам напред
Въпреки че новината, че САЩ и Китай планират да възобновят търговските преговори през октомври, предизвика възстановяване на банковите акции миналата седмица, глобалните икономически перспективи все пак остават несигурни, което излага на риск перспективите за растеж на кредитите и лихвените проценти.
