Във времена на икономически упадък много инвеститори си задават въпроса: "Какви стратегии използва Oracle of Omaha, за да задържи Berkshire Hathaway на целта?"
Уорън Бъфет, който мнозина считат за най-успешния инвеститор на всички времена, рядко променя дългосрочната си инвестиционна стратегия. Той разглежда надолу пазарите като възможност за закупуване на добри компании на разумни цени., ще покрием инвестиционната философия на Buffett и критериите за подбор на акции с конкретен акцент върху тяхното приложение в низходящ пазар и забавяне на икономиката.
Инвестиционната философия на Бъфет
Бъфет има набор от окончателни предположения за това какво представлява „добра инвестиция“. Той се фокусира върху качеството на бизнеса, а не върху краткосрочната или близкото бъдеще цената на акциите или пазарните ходове. Той предприема дългосрочен, мащабен инвестиционен подход, базиран на бизнес стойност, който се концентрира върху добри основи и присъща бизнес стойност, а не върху цената на акциите.
Buffett търси бизнеса с „трайно конкурентно предимство“. Това означава, че компанията има пазарна позиция, пазарен дял, брандиране или друго дълготрайно предимство пред конкурентите си, което или предотвратява лесен достъп от конкурентите, или контролира оскъдния източник на суровини.
Buffett използва селективна стратегия за контрастиране на инвестициите. Използвайки своите инвестиционни критерии за идентифициране и подбор на добри компании, той може да прави големи инвестиции (милиони акции), когато пазарът и цената на акциите са депресирани и когато други инвеститори могат да продават.
Освен това той приема за верни следните точки:
- Глобалната икономика е сложна и непредсказуема. Икономиката и фондовият пазар не се движат в синхрон. Механизмът за отстъпка на пазара се движи незабавно, за да включи новините в цената на акциите. Възвръщаемостта на дългосрочните акции не може да бъде сравнена никъде другаде.
Бафет инвестиционна дейност
Инвестиционните отрасли на Berkshire Hathaway през годините включват:
- ЗастрахованеХори напиткиПриватни реактивни самолетиКоколатиЧуковеБижурииПубликиранеМебелиСтейлЕнергияДома сграда
Изброените по-горе отрасли варират в голяма степен, така че какви са общите критерии, използвани за разделяне на добрите инвестиции от лошите?
Критерии за инвестиции на Buffett
Berkshire Hathaway разчита на обширен екип за изследвания и анализи, който преминава през редици данни, за да ръководи техните инвестиционни решения. Въпреки че всички подробности за използваните специфични техники не са публично достояние, следните 10 изисквания са често срещани сред инвестициите в Berkshire Hathaway:
- Компанията кандидат трябва да бъде в добра и растяща икономика или индустрия. Тя трябва да се ползва с потребителски монопол или да притежава марка, управляваща лоялността. Не може да бъде уязвима за конкуренция от никого с изобилни ресурси. Печалбите й трябва да бъдат във възходяща тенденция с добри и постоянни маржове на печалба. Компанията трябва да се радва на ниско съотношение дълг / собствен капитал или високо съотношение доход / дълг. Трябва да има висока и постоянна възвръщаемост на инвестирания капитал. Компанията трябва да има история за запазване на печалбата за растеж. Не може имат високи разходи за поддръжка на операции, високи капиталови разходи или паричен поток от инвестиции. Компанията трябва да демонстрира история на реинвестиране на печалби в добри бизнес възможности, а ръководството й се нуждае от добри резултати от печалбата от тези инвестиции. Компанията трябва да бъде свободна да коригира цени за инфлация.
Стратегия за инвестиране на Бъфет
Buffett прави концентрирани покупки. В спад той купува милиони акции на солиден бизнес на разумни цени. Бъфет не купува технически акции, защото не разбира техния бизнес или индустрия; по време на бума на dotcom, той избягва да инвестира в технологични компании, тъй като смята, че не са били достатъчно дълги, за да предоставят достатъчна история на изпълнението за неговите цели.
И дори на мечешки пазар, въпреки че Бъфет разполага с милиарди долари в брой, за да прави инвестиции, в писмото си от 2009 г. до акционерите на Berkshire Hathaway той заяви, че държаните пари отвъд дъното ще бъдат ерозирани от инфлацията при възстановяването.
Бъфет се занимава само с големи компании, тъй като трябва да направи огромни инвестиции, за да събере възвращаемостта, необходима за постигане на отлични резултати за огромния размер, до който е нараснала неговата компания, Berkshire Hathaway.
Селективният контрарен стил на Buffett на пазар за мечки включва извършване на големи инвестиции в акции на сини чипове, когато цената на акциите им е много ниска. И Бъфет може да получи дори по-добра сделка от обикновения инвеститор: Способността му да доставя милиарди долари инвестиции за вливане на пари му носи специални условия и възможности, които не са достъпни за другите. Инвестициите му често са в клас на обезпечени акции с гарантирани дивиденти и бъдещи гаранции за акции на разположение на по-ниски пазарни цени.
Долния ред
Стратегията на Buffett за справяне с пазара надолу е да го подходи като възможност за закупуване на добри компании на разумни цени. Бъфет е разработил инвестиционен модел, който работи за него и акционерите на Berkshire Hathaway за дълъг период от време.
Инвестиционната му стратегия е дългосрочна и селективна, включваща строг набор от изисквания преди да бъде взето инвестиционно решение. Buffett също се възползва от огромен паричен "боен сандък", който може да се използва за закупуване на милиони акции наведнъж, осигурявайки винаги готова възможност да спечелите огромна възвръщаемост.
