Когато повечето инвеститори мислят за борсово търгувани фондове (ETFs), те мислят за пасивни стратегии за инвестиране. Тези средства проследяват голямо разнообразие от индекси и спорт с ниски обороти и разходи, както и високи възможности за диверсификация. Пасивното инвестиране се превърна в предпочитан метод за инвеститорите от всички ивици, тъй като анализаторите цитират проучвания, показващи, че пасивните стратегии имат тенденция да печелят над активните в дългосрочен план. Независимо от това, съществуват и активно управлявани ETF, въпреки че те са склонни да се изплъзват под радара.
Въпреки факта, че само малка част от активно управляваните фондове ще победят пазара, някои инвеститори са заинтересовани да преследват тези по-големи цели за печалба. По този начин проектирането на ETF може да помогне и на стратегията за активни инвеститори. ETF позволяват търговия в рамките на деня; това е в противовес на взаимните фондове, които търгуват само веднъж на ден. С търговията в рамките на деня, инвеститорите в ETF имат шанса да проследят посоката на пазара и съответно да извършват сделки в рамките на деня, като по този начин се стремят да се възползват от краткосрочните смени. (За повече информация вижте: Въведение в борсово търгуваните фондове .)
Активно управлявани ETFs
Най-често срещаният ETF дизайн проследява определен индекс. ETFs обаче могат да бъдат изградени и за проследяване на най-добрите избори на инвестиционен мениджър или взаимен фонд. По този начин тези ETFs биха имитирали активно управлявана стратегия. Те също така ще имат за цел да осигурят над средните доходи. ETF, които се управляват активно, също могат да осигурят полза за инвеститорите в взаимни фондове и за управителите на фондове. Например ETF, който проследява взаимен фонд, вероятно ще се хареса на честите търговци над самия взаимен фонд в резултат на възможностите за търговия в рамките на деня. По този начин, при сделки, фокусирани върху ETF, по-малко вероятно е взаимният фонд да има паричен поток във и извън, а портфейлът вероятно ще бъде по-лесен за управление и все по-икономичен.
Нови тенденции в пространството на ETF
Традиционните, пасивно управлявани ETF все още значително надхвърлят активно управляваните ETF. Към този текст има приблизително 230 активни ETF, според доклад на US News, а около 50 от тях са стартирани през последната година. Заедно активните ETF представляват само малка част от 4 трилиона долара ETF пространство. Интересът на инвеститорите към активната категория ETF обаче предизвика голям растеж в тази област и вероятно тази тенденция ще продължи.
Доклад на ETFGI, изследователска фирма със седалище в Лондон, показва, че активните ETFs и свързаните с тях превозни средства натрупаха 24 милиарда долара нови активи за първите 11 месеца на 2017 г. Това означава увеличение с над 50% спрямо предходната година, както и най-голямото едногодишно увеличение от 2009 г. Активните ETF дори са станали толкова популярни, че вдъхновяват някои пасивни ETF да включват думата „активен“ в описанията и имената на продуктите, дори ако този термин не отразява точно стратегията на самия ETF., По този начин инвеститорите са предупредени да бъдат бдителни в своите изследвания, преди да инвестират в продукт. (За повече информация вижте: Активно управлявани ETF: Новите взаимни фондове?)
Ползи и рискове
Защо да инвестирате в активен ETF за взаимен фонд, например, или друг свързан продукт? Освен предимствата на търговията в рамките на деня, много активно управлявани ETF имат по-ниски съотношения на разходите в сравнение с техните съпоставими взаимни еквиваленти. Те могат да бъдат по-евтини за закупуване, в зависимост от участващия брокер. Barron посочва ETF (FBND) на Fidelity Total Bond, управляван от Ford O'Neil. O'Neil също така управлява взаимния фонд Fidelity Total Bond (FTBFX). Между тези две опции ETF има по-нисък коефициент на разходите (0, 36% в сравнение с 0, 45% за взаимния фонд). Ако вашият брокер е Чарлз Шваб, закупуването на ETF ще струва $ 4, 95 за разлика от $ 76 за взаимния фонд.
Има ли полза от избора на взаимен фонд? Според О'Нийл в този случай отговорът е "не". "Ние сме агностици по отношение на това в кой канал хората искат да инвестират, обяснява той. Опитваме се да управляваме двата фонда по много подобен начин."
Това не означава, че активно управляваните ETF не са без рискове. Изследванията все още предполагат, че пасивните стратегии са по-ефективни от активните за дълъг период от време. Независимо от това, активните ETF изглежда създават инерция в рамките на инвеститорската общност. (За допълнително четене, разгледайте: Активно управлявани ETFs: рискове и ползи за инвеститорите .)
