Най-големите рискове на облигациите и други инвестиции с фиксиран доход са лихвеният риск, кредитният риск и инфлационният риск. Има и други рискове, които трябва да имате предвид, например рискът при повикване, но те се прилагат само в ограничен брой ситуации.
По правило цените на облигациите и лихвените проценти се движат обратно една от друга. Цените на облигациите обикновено падат, когато лихвите се повишават, тъй като обикновено се издават нови облигации с по-високи купонни ставки, ако лихвите са по-високи. Например, ако инвеститор закупи облигация с 3% купон, когато пазарните лихвени проценти са 3%, и се опита да я продаде, когато пазарните лихви се повишат до 4%, той получава по-ниска цена, отколкото би получил, ако лихвените проценти не се надигна.
Тъй като облигациите са форма на дълг, притежателят на облигацията е изложен на риск от неизпълнение на длъжника. Moody's, Standard & Poor и други агенции за рейтинг на облигации публикуват рейтинги, които оценяват вероятността от неизпълнение на задължения за отделни облигации на пазара. Има две основни подразделения: инвестиционен и неинвестиционен клас. Неинвестиционните облигации носят много по-висок кредитен риск, но обикновено имат по-висока доходност за компенсиране.
Инфлацията може да бъде особено вредна за инвеститорите в ценни книжа с фиксиран доход, тъй като тяхната доходност е фиксирана сума. В случай на инфлация реалната стойност на тази сума пада и инвеститорите могат дори да загубят пари от инвестиция с фиксиран доход. Най-лесният начин да се справите с риска от инфлация е да инвестирате в защитени от инфлацията облигации на САЩ (TIPS). Основната част от тези облигации се коригира спрямо инфлацията, когато се изплаща на облигационера.
