Средствата за търговия с депозитарни разписки на Standard & Poor's или SPDR ETFs започнаха да търгуват на Американската фондова борса (AMEX) през 1993 г., когато за първи път бяха издадени от групата за управление на инвестициите на State Street Global Advisors. SPDRs - също понякога наричани разговорно като „паяци“ - са фондове за индекси, които първоначално са били базирани на индекса S&P 500. Всяка акция от традиционните SPDR ETF притежава дял от 500 акции, представени от S&P 500.
Акциите на паяк ETF се различават от дяловете на взаимните фондове по това, че за разлика от взаимните фондове, паяковите ETF доверителни акции не се създават за инвеститорите в момента на инвестицията им. SPDRs имат фиксиран брой акции, които се купуват и продават на открития пазар. Това е така, защото акциите на SPDR ETF представляват пропорционален интерес в дяловите инвестиционни тръстове, които държат акциите на всеки от основните индекси, които представляват.
Тъй като тези акции представляват интерес към основните инвестиционни тръстове на дялове, притежателите на акции на SPDR имат някои привилегии за гласуване. Вместо да гласуват за прокси, които се отнасят до всички основни акции на индекса, обаче, собствениците на паяци гласуват за специални прокси, които представляват доверието за дялови инвестиции.
Разширяване на паяка в S&P секторите и капитализацията
С нарастването на успеха на паяците се лансираха нови SPDR ETFs, които се разклониха, за да включат други възможности за инвестиция. Тези разнообразни SPDR включват специализации, базирани на капитализация и отраслови сектори в рамките на S&P 500. Тези подгрупи от инвестиционни механизми за SPDR започнаха бавно. Те първо започнаха да включват SPDR, базирани на различни сектори на S&P 500, като например индекс на потребителски дискреционно избран сектор и индекс, индекс на финансовите сектори S&P индекс и индекс на здравеопазването, избран от сектора на здравеопазването.
В допълнение към специализирането в сектори, SPDRs започнаха да се разработват, които се основаваха на различни размери на капитализация на компаниите, като SPDRs със среден капацитет, които проследяват резултатите на средни компании, които са част от S&P 500.
SPDR стават толкова успешни, че са създадени за Dow Jones Industrial Average (DJIA). SPDR Dow Jones Large Cap ETF запази термина SPDR, въпреки че вече не беше свързан с индекса S&P 500. Всъщност, поради техния успех, съществуват различни версии на SPDR фондове, които проследяват различни индекси по целия свят. Макар че има и други индексни фондове, които се конкурират с тях, SPDR често се разглеждат като чистокръвни в тяхната инвестиционна стратегия.
Как да купите и откупите паяци
SPDR ETF търгуват на този вторичен пазар подобно на акции и дори имат символи за търговия. Цената за покупка или обратно изкупуване се определя от нетната стойност на активите (NAV) към момента на транзакцията.
Стойността на всяка единица във всяко доверие на SPDR ETF в даден момент отразява движението на основния индекс. Традиционните SPDR, например, търгуват приблизително на една десета от нивото на S&P 500. Ако S&P 500 е например 1800, акциите на SPDR ETF ще се търгуват на цена от 180 долара за брой. Въпреки това, SPDRs със среден капацитет търгуват на една пета от нивото на индекса Mid-cap 400. Ако този индекс е 300, SPDR ще се търгува на $ 60 за единица.
SPDR Опции, фючърси и хеджиране
Тъй като SPDR ETF функционират като акции, що се отнася до начина, по който се търгуват, те също могат да се продават на къси, опционални, закупени или продадени на фючърсния пазар. Тези функции позволяват на инвеститорите да правят по-малки залози за това къде се насочва пазарът, тъй като SPDR търгуват на частично ниво на общия индекс. Въпреки че тези стратегии за търговия могат да бъдат рискови, те могат да се използват и по премерени начини за намаляване на риска от портфейл.
Когато инвеститор влезе в дълга позиция, инвестирайки например в S&P 500 SPDR ETF, той инвестира пари, докато S&P 500 индексът се покачи. Ако индексът се понижи, инвеститорът ще започне да губи пари от инвестицията. Ако същият този инвеститор обаче защити залозите си, като съкрати и SPDR или продаде фючърсни договори на S&P 500, тази загуба може да бъде смекчена. Това са само част от начините, по които SPDR могат да бъдат използвани за хеджиране на пазара.
SPDRs: потенциални предимства и недостатъци
Потенциалните предимства на SPDR ETF са многобройни. Те имат способността да съответстват на ефективността на даден индекс и докато активните мениджъри рядко превъзхождат индекс, инвестирането директно в превозно средство, което проследява изпълнението на индекса, е привлекателна опция. SPDR също имат гъвкавостта да представят дълбочина на пазарната експозиция чрез един от ETFs, който проследява по-широк индекс или диверсифицира портфейл чрез инвестиране в един от SPDRs, който е специализиран в сектор или специфична пазарна капитализация на компаниите. SPDR също имат гъвкавостта да се използват като инструменти за хеджиране.
